最近在證券行業(yè)、銀行業(yè)、基金業(yè)，有一個(gè)詞很火爆，那就是“智能投顧”，顧名思義，投顧一般是指投資顧問，就是在證券銀行中的幫助客戶提供投資建議的客戶經(jīng)理們。他們和一般的客戶經(jīng)理不太一樣，往往是具備投顧從業(yè)資格的客戶經(jīng)理們。前面加一個(gè)智能就是通過大數(shù)據(jù)、機(jī)器等通過各種投資模型運(yùn)算來為客戶充當(dāng)投資顧問的角色。

無論是現(xiàn)實(shí)中的投資顧問還是智能投顧，他們要解決的主要是以下幾個(gè)問題：

1. 資產(chǎn)管理
2. 證券投資建議
3. 理財(cái)規(guī)劃

那智能投顧通過什么來幫助客戶滿足以上需求呢？

1、大數(shù)據(jù)

互聯(lián)網(wǎng)科技最牛的地方就是數(shù)據(jù)計(jì)算能力，它所抓取的數(shù)據(jù)可以涵方方面面，各種投資工具的歷史數(shù)據(jù)、各個(gè)行業(yè)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、地域人員數(shù)據(jù)等等

2、用戶行為

建議每一個(gè)客戶投資需求的時(shí)候往往我們需要了解他的投資習(xí)慣、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力、投資偏好等等。而智能機(jī)器則可以了解一個(gè)客戶的歷史交易記錄、消費(fèi)習(xí)慣等等更全方位的洞察客戶的行為習(xí)慣。

3、算法及投資模型

無論是給個(gè)產(chǎn)品的收益還是客戶行為都需要一定的算法。這些算法如果單純依靠人類的話，那效率極為底下，好的產(chǎn)品很難篩選出來。同樣，在證券和基金投資方面有很多國(guó)內(nèi)外成熟的投資理論和模型。根據(jù)這些只能機(jī)器進(jìn)行建模和運(yùn)算。

國(guó)內(nèi)智能投顧發(fā)展（以摩羯智投為例）

1、摩羯智投介紹

招商銀行的客戶群體很廣，在銀行中互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展也比較好。前一陣子推出了摩羯智投，一款以公募基金為數(shù)據(jù)庫(kù)的智能投顧平臺(tái)。這個(gè)名字起得很有特點(diǎn)，不知道是不是招行的摩羯座的群體更多，還是說摩羯這個(gè)星座更加智慧？O(∩_∩)O哈哈~

2、摩羯智投參與流程

這里提到了兩個(gè)概念：

• 流動(dòng)性安排
• 風(fēng)險(xiǎn)偏好

流動(dòng)性安排這里指的是投資年限：用戶可以選擇0-1年、1-3年、3年以上。

風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)有1-10個(gè)等級(jí)，數(shù)字越大，代表承受能力越高。

根據(jù)這兩個(gè)維度，摩羯給出了兩個(gè)運(yùn)算后的數(shù)據(jù)：

1. 模擬歷史年化業(yè)績(jī)
2. 模擬歷史年化波動(dòng)率

通過模擬數(shù)據(jù)評(píng)估了采取此套方案后用戶的投資收益情況。

根據(jù)客戶的選擇，后臺(tái)進(jìn)行運(yùn)算。

運(yùn)算結(jié)束，后臺(tái)給出基金組合方案：包含配置類型與配置比例。并根據(jù)選出的產(chǎn)品按照此方案模擬近三年的數(shù)據(jù)。

通過查看我們看到詳細(xì)的配置是多支基金，每支基金點(diǎn)擊進(jìn)去都能查看基金詳情，包含簡(jiǎn)介、持倉(cāng)、分紅、凈值和公告。

我再次嘗試了其他的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，系統(tǒng)給到我的是新的基金組合。

我們可以看到，兩次的基金配置中基金標(biāo)的絕大部分是相同的，只有少部分是不同的。區(qū)別主要在于比例上。兩次不同的選擇，系統(tǒng)給到的是摩羯8號(hào)和摩羯14號(hào)產(chǎn)品。

繼續(xù)購(gòu)買的話，會(huì)有一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，主要就是一些風(fēng)險(xiǎn)類相關(guān)的題目。

評(píng)估完成后，根據(jù)評(píng)估結(jié)果給出了適合的產(chǎn)品類型。

隨后繼續(xù)購(gòu)買就能一鍵下單購(gòu)買選擇的基金組合了。

通過以上的流程我們可以發(fā)現(xiàn)：

1. 數(shù)據(jù)結(jié)果是根據(jù)投資年限和風(fēng)險(xiǎn)承受來劃分的，投資年限的選項(xiàng)有3中，風(fēng)險(xiǎn)承受有10種類型。這樣兩兩搭配的話，會(huì)出多C3/1 *C10/1種投資風(fēng)格。
2. 兩次選擇后，組合中的基金標(biāo)的大體相同，所以感覺應(yīng)該是目標(biāo)池也不是很大。應(yīng)該是在眾多基金中先篩選了一部分，在這些基金中做了多個(gè)組合。
3. 從推薦的收益上，組合的產(chǎn)品預(yù)估收益也不是很高，而且收益波動(dòng)也比較大。
4. 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測(cè)應(yīng)該前置，這樣在客戶做選擇前就了解了自身的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，如果客戶覺得風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測(cè)不準(zhǔn)的話，可以再次測(cè)評(píng)。這樣及早地過濾到不適合自己的基金。目前放在最后的話，對(duì)于之前所選擇的產(chǎn)品感覺沒有什么相關(guān)性。
5. 一鍵下單功能很不錯(cuò)，同時(shí)處理多種基金份額不同的情況，不過沒有真實(shí)買入成功，不知道后續(xù)有沒有智能調(diào)倉(cāng)的功能。
6. 個(gè)性化服務(wù)，智能投顧如果在數(shù)據(jù)和客戶行為上沒法分析出很多客戶的深度需求，往往需要客戶提出自己比較明確的需求，例如哪些類型的產(chǎn)品客戶不選擇，就像吃飯一樣有哪些忌口。在智能投顧沒有很成熟的情況下，這樣客戶拿到的組合可能更是客戶所期望的。純粹的風(fēng)險(xiǎn)和投資年限兩個(gè)指標(biāo)的話，系統(tǒng)推送的產(chǎn)品同質(zhì)化往往比較嚴(yán)重。

三、結(jié)論

通過一些數(shù)據(jù)和報(bào)告了解到目前美國(guó)的智能投顧已經(jīng)比較成熟了，主要源于起步早，基金產(chǎn)品，尤其是ETF基金種類多，是目前國(guó)內(nèi)ETF基金數(shù)量的12倍左右。同時(shí)美國(guó)的基金規(guī)模是中國(guó)的近30倍，所以在品種上，國(guó)內(nèi)的選擇還是比較有限。除此之外，目前中國(guó)智能投顧不太成熟的原因還在于，中國(guó)的股市和基金變化波動(dòng)要比美國(guó)大很多。所以從歷史遺漏問題上，目前政策環(huán)境和市場(chǎng)情況還不是很利于中國(guó)智能投顧的發(fā)展，但是可以從以下幾個(gè)方面開始培育這個(gè)市場(chǎng)：

1. 培養(yǎng)客戶的投資習(xí)慣，從短線逐漸引導(dǎo)到長(zhǎng)線當(dāng)中。
2. 與互聯(lián)網(wǎng)公司合作，積累客戶的數(shù)據(jù)除了證券基金數(shù)據(jù)外，逐步挖掘客戶的行為習(xí)慣、消費(fèi)理念等數(shù)據(jù)。
3. 機(jī)器與人工相結(jié)合，探索多維度，優(yōu)化客戶體驗(yàn)。

作者：7姐，微信公眾號(hào)：「sevensisiter」。曾任職騰訊、新浪、金融公司互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品經(jīng)理，擅長(zhǎng)產(chǎn)品分析、數(shù)據(jù)分析、用戶研究、行業(yè)分析等。

本文原創(chuàng)發(fā)布于人人都是產(chǎn)品經(jīng)理。未經(jīng)許可，禁止轉(zhuǎn)載。