近幾年，我們的互聯(lián)網(wǎng)生活中突然多了個幽靈——“互聯(lián)網(wǎng)金融”。之所謂之幽靈，是因為它好似離我們很近，存?zhèn)€錢進余額寶，用個微信支付都是在參與著互聯(lián)網(wǎng)金融活動，但又似乎離我們很遠。什么是互聯(lián)網(wǎng)金融？互聯(lián)網(wǎng)金融為什么會出現(xiàn)？又具有怎樣的模式？放下手機，45度仰望霧霾的天空思考著，卻發(fā)現(xiàn)自己似懂非懂，一臉懵逼……真想去尋個究竟。

一、何為互聯(lián)網(wǎng)金融？（互聯(lián)網(wǎng)金融的概念）

互聯(lián)網(wǎng)（Internet）的核心價值在于互聯(lián)網(wǎng)精神：開放、平等、協(xié)作和分享，而金融（Finance）的本質(zhì)則是信用貨幣的融通?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)與傳統(tǒng)金融行業(yè)融合的產(chǎn)物，也可以說是互聯(lián)網(wǎng)精神和技術對于傳統(tǒng)金融行業(yè)的一次革命。

因此，互聯(lián)網(wǎng)金融（ITFIN）指的是：具有互聯(lián)網(wǎng)精神、以互聯(lián)網(wǎng)技術和信息通信技術為基礎來實現(xiàn)金融功能（資源配置、支付清算、風險管理、提供價格信息等）的新興金融業(yè)態(tài)。

在互聯(lián)網(wǎng)金融中，互聯(lián)網(wǎng)精神是核心，金融功能是表現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融模式是在互聯(lián)網(wǎng)精神的影響下，傳統(tǒng)金融功能衍生出的新的實現(xiàn)方式。這也就是為什么互聯(lián)網(wǎng)金融首先誕生于互聯(lián)網(wǎng)公司，而不是傳統(tǒng)金融公司。

那么，為什么會出現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融呢？

存在即合理，互聯(lián)網(wǎng)金融誕生以及得以蓬勃發(fā)展的主要原因有以下兩個：

（1）降低了交易成本

• 一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺與傳統(tǒng)金融機構(gòu)相比，減少了大量的線下物理網(wǎng)點和人工服務，從而降低交易成本；
• 另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融具有去中心化趨勢，可以縮短資金融通中的鏈條，減少不必要的中間成本。例如：P2P網(wǎng)絡貸款，可以直接繞過銀行（金融中介）將資金需求方的貸款需求與投資方的投資需求進行匹配。

（2）降低了信息不對稱程度

• 一方面，在互聯(lián)網(wǎng)技術和信息通信技術不斷發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)時代，信息傳播具有范圍廣、速度快等特點，可以更容易地獲取到全方位的信息；
• 另一方面，大數(shù)據(jù)技術的應用使得信息處理能力獲得極大地提升，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺可以更綜合地分析資金需求方、投資方以及宏觀經(jīng)濟的情況，從而提高了風險定價和風險管理效率，顯著降低了信息不對稱程度。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融模式

正如功能金融理論所描述的，金融功能優(yōu)于金融機構(gòu)的組織架構(gòu)，具有很強的穩(wěn)定性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式并不是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)重新創(chuàng)造了金融功能，而是在互聯(lián)網(wǎng)精神（開放、平等、協(xié)作和分享）的影響下，以一種全新的、更高效的方式去實現(xiàn)金融功能。

目前，互聯(lián)網(wǎng)金融模式常見的主要有第三方支付、P2P網(wǎng)絡貸款、小額貸款、眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)投資理財和互聯(lián)網(wǎng)金融門戶等6種模式。

1. 第三方支付（Third-Party Payment）

關于第三方支付，目前有兩種說法：

• 一是從支付方式發(fā)展歷程角度出發(fā)，將貨幣支付稱為第一方支付，將銀行支付稱為第二方支付，而將互聯(lián)網(wǎng)及移動支付稱為第三方支付；
• 另一種說法則是從交易角色角度出發(fā)，指在交易過程中除買賣雙方以外，存在第三方提供支付中介服務。

第二種說法是第三方支付的早期說法，也顯現(xiàn)出了第三方支付名稱的由來。

具體可以定義為：第三方支付是指具有一定實力和信譽保障的公司，采用與各大銀行簽約的方式，提供與銀行支付結(jié)算系統(tǒng)對接的交易支持平臺，貨物購買方支付的資金會暫存于該平臺，待買方驗證貨物后，平臺才會將支付款項轉(zhuǎn)至賣方賬戶。

第三方支付產(chǎn)生的主要原因是——為了解決交易過程中的信任問題。在線上互聯(lián)網(wǎng)交易中，買賣雙方無法實現(xiàn)面對面交易，同時所購買的貨物從賣方轉(zhuǎn)移至買方也需要一定的時間和運輸成本，所以需要第三方支付平臺作為信用中介保障交易的順利進行。

但是，第三方支付發(fā)展至今，特別是使用移動端設備進行微信支付、支付寶支付等移動支付行為的出現(xiàn)，第二種說法已經(jīng)不能很好地進行解析。第三方支付要解決的也不僅僅是交易過程中的信任問題，還包括支付便捷性問題。

于是，才有了第一種說法，將互聯(lián)網(wǎng)及移動支付統(tǒng)稱為第三方支付。其實，無論何種說法，第三方支付的本質(zhì)都是為了實現(xiàn)支付清算（金融功能）。
目前，我國第三方支付正在迅猛發(fā)展，2017年整體的支付交易規(guī)模124.7萬億元，其中PC端的為26萬億，移動端的為98.7萬億，呈現(xiàn)出移動支付規(guī)模暴增的特點，可以說我國居民的支付習慣正在改變。

數(shù)據(jù)來源：艾瑞咨詢研究院

第三方支付市場中，移動支付呈現(xiàn)出支付寶、財付通兩家巨頭獨大的局面，占據(jù)了90%以上的市場份額。而互聯(lián)網(wǎng)支付（PC端）中，除了支付寶和財付通外，以銀聯(lián)商務、匯付天下為代表的支付企業(yè)正在積極發(fā)揮自身優(yōu)勢，深耕細分領域，也同樣占據(jù)了一定的市場份額。

數(shù)據(jù)來源：艾瑞咨詢研究院

2. P2P網(wǎng)絡貸款（P2P Network Lending）

P2P網(wǎng)絡借貸是指個人通過P2P網(wǎng)絡貸款平臺，以收取一定利息為目的，向其他個人提供小額貸款的金融模式。

通常情況下，是借款者借助P2P網(wǎng)絡貸款平臺發(fā)布融資信息，招標有意愿貸款者的貸款，而P2P網(wǎng)絡貸款平臺在整個借貸過程中是一個中間人的角色，對借貸雙方的信息溝通、資金流動起到撮合作用。

P2P網(wǎng)絡貸款本質(zhì)上依舊是一種資源（資本）配置。其借款者主要是被傳統(tǒng)金融市場排斥的個體商戶或小微企業(yè)，在P2P網(wǎng)絡貸款的模式下，他們享受到了金融市場所提供的融資服務。所以，P2P網(wǎng)絡貸款對于傳統(tǒng)金融來說是一種有益補充，擴大了金融行業(yè)的服務范圍。

但是，P2P網(wǎng)絡貸款依然隱藏著巨大的風險，個體商戶或小微企業(yè)被傳統(tǒng)金融市場所排斥主要是因為他們本身償還能力有限，貸款風險過大。因此，P2P網(wǎng)絡貸款要獲得良好地發(fā)展，就必須具備較強的信息甄別能力，能夠?qū)€體商戶或小微企業(yè)建立起良好的信用評價體系，為有意愿貸款者篩選出具有良好信用的借款者，從而減少P2P網(wǎng)絡貸款的信用風險。

我國最早的P2P網(wǎng)絡貸款平臺成立于2006年，在其后的幾年間一直發(fā)展緩慢，直到2013年后才進入蓬勃發(fā)展時期，呈現(xiàn)井噴式發(fā)展。但由于缺乏有效監(jiān)管，P2P網(wǎng)絡貸款問題不斷涌現(xiàn)，平臺跑路現(xiàn)象層出不窮。

隨后，各類重磅級監(jiān)管文件不斷出臺，P2P網(wǎng)絡貸款進入嚴監(jiān)管時期，發(fā)展逐漸回歸正常。2017年全國P2P網(wǎng)絡貸款成交量為28048.49億元，相比2016年的20638.72億元，增長了35.9%。

同時，在平臺數(shù)量上，截止2017年12月底正常運營的P2P網(wǎng)絡貸款平臺數(shù)量為1931家，相對于2016年底減少了517家，平臺數(shù)量呈現(xiàn)逐漸下降的趨勢。平臺的綜合收益率也在逐漸降低，回歸到合理的范圍，2017年的總體綜合收益率為9.45%。

數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)貸之家

3. 小額貸款（Petit Credit）

小額貸款主要是指通過非正式途徑向小微企業(yè)、貧困者或貧困家庭提供小額度（一般20萬以下）的融資服務。在這里，特指互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)依據(jù)采集到的用戶信息，建立用戶信用體系，然后依據(jù)用戶的信用評分給用戶提供對應金額的融資服務。

比較典型的就是阿里小貸和京東白條，他們憑借電子商務業(yè)務收集了用戶海量的物流、資金流等各種數(shù)據(jù)，并通過云計算實時分析處理這些數(shù)據(jù)，然后基于自身構(gòu)建的信用評分系統(tǒng)、金融風險評估和控制模型，對用戶信用進行評分并實時發(fā)放訂單貸款或信用貸款。

小額貸款與P2P網(wǎng)絡貸款的最大區(qū)別在于——P2P網(wǎng)絡貸款主要是個人對個人進行貸款，而小額貸款主要是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)（平臺）對個人進行貸款，借貸行為的收益和風險都在于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)。

根據(jù)央行2018年1月份發(fā)布的2017年小額貸款公司統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告顯示：

截止2017年年底，全國共有小額貸款公司8551家，貸款余額為9799億元，較去年增加了504億元。

而互聯(lián)網(wǎng)小額貸款中比較典型的阿里小貸，成立于2010年，截至到2014年上半年累計發(fā)放貸款突破2000億，服務的小微企業(yè)達80萬家，阿里小貸規(guī)模為150億元左右（無法找到最新數(shù)據(jù)）。

4. 眾籌融資（Crowdfunding）

眾籌融資是指融資需求方將眾籌融資項目交與眾籌平臺，平臺為項目建立專門的網(wǎng)頁向投資者招攬項目資金，對項目感興趣且有能力的投資者可以對項目進行投資。眾籌融資根據(jù)投資標的的不同，通常分為以物為投資對象和以股權為投資對象。簡單來說，就是眾籌項目融資成功后給予投資者的回報是“物”還是股權。

眾籌融資的主要特點就是將融資項目所需的巨額資金進行拆分，以達到集合大眾小額投資的目的。

我國眾籌融資雖然取得了一定的發(fā)展，但發(fā)展十分緩慢，主要是由于眾籌項目創(chuàng)意欠佳，投資者的投資意愿較低，無法形成一定的客戶規(guī)模。

截止2017年年底，我國上線過的眾籌平臺共834家，仍處于正常運營狀態(tài)的僅剩294家。2017年全年共有76670個眾籌項目，其中眾籌成功項目有69637個，占比重90.83%，成功項目的實際融資金額約為260億元。

數(shù)據(jù)來源：眾籌家

5. 互聯(lián)網(wǎng)投資理財

投資理財主要是指投資者通過合理安排資金，運用諸如：儲蓄、債券、基金、股票、保險等投資理財工具對個人、家庭及企業(yè)資產(chǎn)進行管理和分配，以達到保值增值目的的行為。

在傳統(tǒng)的金融市場投資理財一直都存在而且是重要的組成部分，這里所講的互聯(lián)網(wǎng)投資理財，主要是指通過互聯(lián)網(wǎng)的方式來重新優(yōu)化投資理財。

• 一方面降低了投資理財?shù)拈T檻，實現(xiàn)“一元即可理財”，將傳統(tǒng)的、富人專屬的投資理財工具平民化；
• 另一方面，使投資理財行為便捷化，將以往只能在銀行柜臺辦理的投資理財服務轉(zhuǎn)移到互聯(lián)網(wǎng)平臺上，突破了時間和空間的限制。

截止2017年12月，全國購買互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的網(wǎng)民數(shù)量規(guī)模達到了1.29億，同比去年增長了30.2%，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的用戶規(guī)模占到全國網(wǎng)民數(shù)量的16.7%，較去年同期增長了3.2個百分點?；ヂ?lián)網(wǎng)理財規(guī)模也從2013年的2152.97億元增長到2017年的3.15萬億。

數(shù)據(jù)來源：CNNIC中國互聯(lián)網(wǎng)絡發(fā)展狀況統(tǒng)計調(diào)查

2017年，Iresearch針對我國新中產(chǎn)階級網(wǎng)絡用戶的理財情況進行了深入的調(diào)查，得到了我國新中產(chǎn)階級網(wǎng)絡用戶對于互聯(lián)網(wǎng)理財方式的選擇情況。

數(shù)據(jù)來源：艾瑞咨詢研究院

6. 互聯(lián)網(wǎng)金融門戶（The Internet Financial Portal）

互聯(lián)網(wǎng)金融門戶是指采用金融產(chǎn)品垂直比價的方式，將各金融機構(gòu)的產(chǎn)品或服務都放在平臺上，讓用戶自行通過對比挑選出合適的金融產(chǎn)品，其核心是“搜索+比價”。

互聯(lián)網(wǎng)金融門戶充分利用了互聯(lián)網(wǎng)信息傳播具有高效、及時、全面的特點，將各金融機構(gòu)產(chǎn)品和服務的信息呈遞給用戶，并提供搜索、垂直比價和個性化的投資組合匹配服務，從而改變以往選擇金融產(chǎn)品時，用戶相對于金融機構(gòu)處于信息劣勢的地位，本質(zhì)上減少了金融機構(gòu)和用戶之間的信息不對稱程度。

互聯(lián)網(wǎng)金融門戶中最為典型的是融360，融360合作的金融機構(gòu)達上萬家，在其網(wǎng)站內(nèi)實時更新17萬余款金融產(chǎn)品，其中貸款產(chǎn)品7萬余款、信用卡1萬張、理財產(chǎn)品8萬余款，讓用戶可以在眾多的金融產(chǎn)品中選擇出合適自己的。

互聯(lián)網(wǎng)金融模式是否只有這6種呢？

答案肯定是否定的。

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)正在快速發(fā)展，還會有新的模式不斷涌現(xiàn)。另外，從金融功能的角度，目前已有的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，還未能完全覆蓋掉傳統(tǒng)金融機構(gòu)所具備的金融功能，同時金融功能也尚未能實現(xiàn)功能最優(yōu)，互聯(lián)網(wǎng)金融的未來還可以無限想象。

以上僅為筆者個人粗淺的見解，如有錯誤，歡迎指正。吾生也有涯，而知也無涯，愿以有涯隨無涯。

本文由 @簡揚 原創(chuàng)發(fā)布于人人都是產(chǎn)品經(jīng)理。未經(jīng)許可，禁止轉(zhuǎn)載

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