東東導(dǎo)讀：創(chuàng)業(yè)大熱，早期投資大熱，我輩幸甚，國之幸甚！不過也出現(xiàn)了一些問題， 土匪最近碰到很多創(chuàng)業(yè)者，可能在去年或者前些時候很開心的拿了所謂的天使投資，最近發(fā)現(xiàn)出事了，出大事了，進(jìn)退兩難，焦慮的睡不著。

創(chuàng)業(yè)大熱，早期投資大熱，我輩幸甚，國之幸甚！

不過也出現(xiàn)了一些問題， 土匪最近碰到很多創(chuàng)業(yè)者，可能在去年或者前些時候很開心的拿了所謂的天使投資，最近發(fā)現(xiàn)出事了，出大事了，進(jìn)退兩難，焦慮的睡不著。以下是抽象出來的一個案例：

隔壁家小王去年第一次創(chuàng)業(yè)，有個傳統(tǒng)行業(yè)老板很看好小王，投資小王一百萬，但占了百分之七十的股份。 小王開始沒在意，覺得自己初次創(chuàng)業(yè)，沒有經(jīng)驗，沒有資源，有人愿意出錢，還愿意讓自己占股份覺得也不錯， 比上班強(qiáng)。

一年以后當(dāng)公司做的稍有起色，團(tuán)隊成員信心滿滿， 覺得美好前程盡在掌握， 準(zhǔn)備去資本市場融資的時候，才發(fā)現(xiàn)這個股權(quán)結(jié)構(gòu)根本不可能融到錢。 然后嘗試去和傳統(tǒng)企業(yè)那個大股東談， 希望能出讓股份，或者給團(tuán)隊股份， 事情并不理想。 大股東提出一個方案， 出五百萬把這百分之七十的股份買回去， 其他不考慮。而公司也馬上面臨資金鏈緊張的情況， 真是愁死小王。

這個就是個很典型的一個在開始的時候就拿了可能不該拿的錢，導(dǎo)致了后面整個事情都陷入一個非常被動的情況， 甚至公司的沒落和倒閉。

那到底哪些錢不能拿呢？我簡單總結(jié)了下，不一定完全，只是拋磚引玉。

1. 不平等條款

如果在投資協(xié)議中，出現(xiàn)超額股份、不正常對賭、各種嚴(yán)厲監(jiān)管等的條款，要么就是和投資方進(jìn)行協(xié)商，要么可能就要考慮投資方是否合適。

這種不平等條款可能會在中后期對企業(yè)產(chǎn)生非常致命的傷害。

2. 借資源之名占便宜的

有些投資方可能在投資前許諾種種資源，比如“xxx領(lǐng)導(dǎo)很熟”，“某某公司CEO很熟”，“xxx流量肯定幫你導(dǎo)”等等， 然后希望估值等打折，甚至極低的價格進(jìn)入。

可能這些資源非?？孔V，公司非常需要這些資源， 但我建議寧可在這些資源兌現(xiàn)之時再給與打折。

3. 小股東的身份，大股東的權(quán)利

有些投資方小股東的身份，但是在公司決策、資金使用、人員任用等方面都是大股東權(quán)利，甚至一票否決權(quán)。

那創(chuàng)業(yè)者可能就是一個類似打工的角色，對公司而言毫無益處。

4. 戰(zhàn)略意圖太明顯

有些大公司、甚至行業(yè)領(lǐng)先公司經(jīng)常進(jìn)行一些早期投資，會有非常明顯的戰(zhàn)略意圖， 比如不能和幾個競爭對手合作，在某些業(yè)務(wù)上必須有要和他們進(jìn)行緊密合作。

這種決策比較難，主要要考慮的還是自己公司的業(yè)務(wù)是否真需要這么一個“干爹”。

但土匪覺得，在創(chuàng)業(yè)企業(yè)早期還是不建議戰(zhàn)略投資，在需要一些戰(zhàn)略資源的時候?qū)幙捎矛F(xiàn)金去購買，可能會更合算：）

5. 官僚機(jī)構(gòu)

這種看公司名，如果是想做件大事的創(chuàng)業(yè)者建議就直接PASS吧，各種官僚的流程煩到你死。

目前碰到的絕對不能拿的錢大概是這些，當(dāng)然還有很多可拿可不拿的錢。 創(chuàng)業(yè)初期千萬不要以為， 我是小創(chuàng)業(yè)者，有人愿意給錢就不錯拉，哪還想的了這么多，其實還是有很多方法的，土匪下周會寫一篇，拿投資的時候在一些關(guān)鍵性條款上公平公正。

本文作者：@楊軒；來源：36氪