本文講述了從2017到2019年，第三方支付的發(fā)展?fàn)顩r以及外部環(huán)境對第三方支付的態(tài)度。

中國的錢包制造商，太難了。

有著“中國縫制設(shè)備制造之都”美譽(yù)的浙江臺州，如今已經(jīng)找不到專門生產(chǎn)錢包的企業(yè)了。

要知道，這里的路橋區(qū)峰江街道，在2017年之前曾有300多家箱包廠商，其中半數(shù)以上都生產(chǎn)錢包。

現(xiàn)在，要么砍掉生產(chǎn)線，要么轉(zhuǎn)型。

錢包產(chǎn)業(yè)的制造利潤，降至冰點(diǎn)。

即便是中國最大的小商品生產(chǎn)基地——義烏，也僅僅只有很少的人生產(chǎn)錢包，而且多半是外貿(mào)單，用于出口，生產(chǎn)要求極高，但銷量同樣在下滑。

時(shí)代在拋棄錢包生產(chǎn)企業(yè)時(shí)，連個(gè)招呼都沒打。沒有人能料到，打敗錢包廠商的，竟然是生產(chǎn)手機(jī)的。

而這，僅僅是移動支付發(fā)展洪流中，所產(chǎn)生的一個(gè)意想不到的影響。

高山之后必有峽谷，打敗錢包產(chǎn)業(yè)的移動支付也有起落。2017年，移動支付的發(fā)展開始“落”了。

站在2019年的年終回頭看，2017年是第三方支付的強(qiáng)監(jiān)管年。這三年，可以稱得上是第三方支付的寒冬，而現(xiàn)在，乍暖還寒。

一、監(jiān)管之變：管理到治理

2017年之前的第三方支付機(jī)構(gòu)，日子過得相當(dāng)滋潤。

線上有不斷增長的電商交易、發(fā)展如火如荼的互聯(lián)網(wǎng)金融，線下有橫掃國內(nèi)的條碼支付，再加上讓支付機(jī)構(gòu)“躺賺”的備付金利息，以及見不得光的黑灰產(chǎn)，支付機(jī)構(gòu)的利潤率，并不比讓自己人都“不好意思”的銀行差。

不過，躺賺的好日子很快就到頭了。

源頭是《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》（國辦發(fā)〔2016〕21號），其中對于第三方支付提及了三個(gè)方面的整治：備付金管理、斷直連以及無證經(jīng)營。接下來的政策組合拳，開啟了第三方支付的強(qiáng)監(jiān)管之年，監(jiān)管在行業(yè)中所刮起的風(fēng)由微風(fēng)陡然轉(zhuǎn)為颶風(fēng)。

在2017年，僅是文件號就有響徹行業(yè)的10、209、217、281、296、248等政策，還有14、45、21等其他文件。監(jiān)管范圍從上到下涵蓋了清算組織、金融機(jī)構(gòu)、支付機(jī)構(gòu)、收單及聚合支付機(jī)構(gòu)。

文件很多，政策很多，但是中心很明確，即“貫徹落實(shí)黨的十九大精神和第五次全國金融工作會議有關(guān)部署，落實(shí)國務(wù)院關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作”。管理的主旨也很明確，對經(jīng)營支付業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，要“斷直聯(lián)，清理無證經(jīng)營，保證合規(guī)，繳納備付金”。

隨后兩年的政策與執(zhí)行，基本遵循了上述文件的精神。

到了2019年，情況有了些許變化?；ソ鹫喂ぷ鞒晒@著，網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)基本出清，轉(zhuǎn)型有序進(jìn)行。而第三方支付已經(jīng)全面完成斷直連工作，解決了多頭連接、內(nèi)部黑箱操作的風(fēng)險(xiǎn)。備付金全額上繳將“灰犀牛”關(guān)入籠中。無證經(jīng)營全面查處，二清、黑灰產(chǎn)等違法違規(guī)行為基本得到整治。

治“亂”是手段，發(fā)展才是目的。從今年陸續(xù)發(fā)布的一些政策能夠看出，支付強(qiáng)監(jiān)管仍會持續(xù)，但主旨已經(jīng)從整治轉(zhuǎn)向發(fā)展。

首批“名錄登記”企業(yè)落定、給支付機(jī)構(gòu)備付金計(jì)息、促進(jìn)條碼支付的互聯(lián)互通……，基于互金整治思路的“管理”逐步向行業(yè)發(fā)展的“治理”過渡。

二、市場之變：雙寡頭到三國殺

2017年，經(jīng)過幾年的發(fā)展，移動支付行業(yè)已經(jīng)基本被支付寶、微信兩大支付巨頭壟斷，其他的拉卡拉、蘇寧支付、快錢等機(jī)構(gòu)各自割據(jù)一方。

很多人認(rèn)為行業(yè)“雙寡頭”的格局或許將就此穩(wěn)定。然而，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的模式下，從來都不缺少挑戰(zhàn)巨頭最后也成為巨頭的案例。

于是，并不甘心在條碼支付市場全面潰敗的銀行系支付產(chǎn)品來了——銀聯(lián)云閃付以一種“王者歸來”的姿態(tài)，向兩大巨頭發(fā)起了沖擊。

作為“國家隊(duì)”，銀聯(lián)云閃付有著得天獨(dú)厚的優(yōu)勢。因?yàn)橛袛?shù)十億銀聯(lián)卡作為基礎(chǔ)，有全部商業(yè)銀行的合作支撐，有中國銀聯(lián)十幾年的品牌背書，有打通銀行體系的“統(tǒng)一超級賬戶”，再輔以“銀聯(lián)62節(jié)”的大力補(bǔ)貼，云閃付的用戶量、交易金額都呈現(xiàn)指數(shù)級增長，并在交通出行、日常生活等民生領(lǐng)域的場景廣泛布局。截止2019年9月5日，云閃付APP用戶數(shù)已經(jīng)突破2億。支付市場格局真正的由“2+N”成為“2+1+N”，進(jìn)入三國爭霸時(shí)期。

可以預(yù)見，短期內(nèi)，“三國殺”的格局仍將持續(xù)。但是，在條碼互聯(lián)互通、刷臉支付、外資開放等新技術(shù)、新規(guī)范、新資本的沖擊下，行業(yè)格局如何仍然等待后來者書寫。

三、支付機(jī)構(gòu)之變：買買買到賣賣賣

支付業(yè)務(wù)許可證（簡稱“支付牌照”）從2011年誕生到現(xiàn)在，從來都不缺乏收購與被收購的新聞。

到2014年底，牌照審批基本停止，2015年僅有兩家機(jī)構(gòu)新獲支付牌照，此后牌照審批停止?？傆?jì)271張支付牌照看似不少，但最有價(jià)值的“互聯(lián)網(wǎng)支付”牌照，卻僅有100多張。

想要獲得支付牌照，無疑只能通過股權(quán)收購的形式。牌照資源的稀缺性與互聯(lián)網(wǎng)巨頭的剛需，催生了支付牌照的二級交易市場，并在2016年達(dá)到頂峰，從2017年開始下滑。

根據(jù)公開信息，2015年有近10起支付機(jī)構(gòu)的股權(quán)交易，2016年近20起，并在當(dāng)年產(chǎn)生交易最高價(jià)格——30.39億元（海立美達(dá)收購聯(lián)動優(yōu)勢），2017年則僅有10起左右。

以百度搜索指數(shù)對于“第三方支付公司”的熱度，更能看出市場對于支付公司關(guān)注的熱度（見圖1）。

不過當(dāng)時(shí)的市場環(huán)境，更多的是“賣方市場”，支付牌照近似處于“供不應(yīng)求”的狀態(tài)，巨頭們基于自身需求和對未來支付牌照放開的不確定性，紛紛打起了收購的主意。

再看2019年，支付機(jī)構(gòu)的股權(quán)交易熱度雖然有所冷卻，但同樣數(shù)量不少。年初有萬輝化工收購得仕股份，近期也有PayPal收購國付寶、Wirecard收購商銀信。

看起來都是支付牌照的買賣，沒什么不同，其實(shí)質(zhì)卻已經(jīng)發(fā)生了變化。

2017年是賣方市場，支付機(jī)構(gòu)惜售，價(jià)格、條件不合適的情況下，自然不能成交。

2019年以來則不同，需求方由原來的國內(nèi)巨頭，又新增了國際巨頭，但這并未造成支付牌照交易的供不應(yīng)求。

究其原因，支付牌照的供給方增加了。經(jīng)過了近3年的強(qiáng)監(jiān)管和整治，中小支付機(jī)構(gòu)面臨的經(jīng)營困境，使很多人產(chǎn)生了“變現(xiàn)離場”的想法，賣牌照自然是最簡單粗暴的方式。直接交易市場已經(jīng)近似成為“買方市場”。

除此之外，買牌照也可能不再是獲取牌照的唯一方式了，支付牌照放開或許成為可能。在這種心理預(yù)期下，買方自然對牌照資質(zhì)更加挑剔。

四、雙向開放：走出去到引進(jìn)來

2017年，在第六屆支付清算論壇上，中國人民銀行副行長范一飛以“支付產(chǎn)業(yè)全面開放”為主題，全面闡述了支付開放的政策、意義、原則和舉措等。

央行講話所透露出的信息，顯示著我國支付產(chǎn)業(yè)雙向開放的緊迫性和必要性。自移動支付發(fā)展以來，我國支付產(chǎn)業(yè)在“走出去”上已經(jīng)小有成就。中國銀聯(lián)作為卡組織，對外不斷拓展合作國家，支付寶、微信、銀聯(lián)云閃付基本遵從“國人走到哪，支付服務(wù)就到哪”的原則，滿足出境游用戶的需求，在熱門的東南亞、日本、韓國等旅游地，布局較多。

有趣的是，三者在國內(nèi)的競爭同樣延續(xù)到了國外，因此也間接地將聚合支付機(jī)構(gòu)帶到了國外。當(dāng)然，其它如蘇寧支付、聯(lián)動優(yōu)勢、首信易支付等機(jī)構(gòu)同樣在細(xì)分領(lǐng)域有所斬獲。

與“走出去”對應(yīng)的，支付服務(wù)的“引進(jìn)來”卻一直缺乏實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

不過在2019年，外資終于進(jìn)入支付領(lǐng)域。PayPal通過收購國付寶股權(quán)的形式，以商業(yè)存在的形式進(jìn)入我國支付市場，隨后德國的Wirecard收購商銀信，也進(jìn)入我國支付市場。

雖然國內(nèi)的移動支付市場發(fā)展已經(jīng)領(lǐng)先世界，在價(jià)格、產(chǎn)品上更具競爭力，但國際支付巨頭在全球的支付類牌照布局，以及跨境支付的經(jīng)驗(yàn)，將給支付產(chǎn)業(yè)帶來一個(gè)全新的競爭勢力，和打破市場格局的機(jī)會。

五、場景之變：C端消費(fèi)到B端產(chǎn)業(yè)

如果追溯支付在B端的發(fā)展，要比2017年早的多。支付寶、微信分別背靠全國最大的電商平臺和社交平臺，在C端的移動支付市場占據(jù)90%以上的份額。這種很難被撼動的市場地位，使得其他支付機(jī)構(gòu)或者成為它們的服務(wù)商，或者去C端之外的市場競爭。

2017年對備付金存管、互聯(lián)網(wǎng)金融等支付業(yè)務(wù)的整治，客觀上促進(jìn)了支付機(jī)構(gòu)向產(chǎn)業(yè)深入，由原來的僅僅提供前端清算，深入到企業(yè)采購、交易、銷售、資金管理等環(huán)節(jié)。蘇寧支付、快錢、匯付天下等支付機(jī)構(gòu)都是其中的佼佼者。

2019年以來，更多的支付機(jī)構(gòu)開始探索在高速出行、公共交通、醫(yī)療衛(wèi)生、政務(wù)服務(wù)等場景的支付服務(wù)優(yōu)化，對于深入產(chǎn)業(yè)提供支付服務(wù)起到了重要作用。

從這方面來看，監(jiān)管的政策無疑是極其有效的。支付作為最基礎(chǔ)的金融服務(wù)，不管是“支付+”還是“+支付”，最重要的就是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)支付效率與安全的提升。否則，躺在備付金利息和暴利黑灰產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上的支付機(jī)構(gòu)，又有什么動力挖空心思去做又苦又累還賺的少的行業(yè)服務(wù)呢？

回顧這三年的監(jiān)管，其實(shí)很多措施都是為了整治歷史發(fā)展中的亂象，促使支付業(yè)務(wù)回歸本源。例如與銀行的直連、亂連，濫用、亂放支付接口的二清，備付金的違規(guī)挪用等，這些風(fēng)險(xiǎn)都已基本解決。雖然互金整治工作將“強(qiáng)監(jiān)管”烙在了支付行業(yè)上，但回過頭來看，又何嘗不是撥亂反正，對行業(yè)發(fā)展的糾偏。

吊詭的是，支付行業(yè)的健康發(fā)展與否通常和從業(yè)人員的處境背道而馳。

這三年，行業(yè)發(fā)展積極向上，從業(yè)人員境遇“積極向下”。從“監(jiān)管不會這么狠”到“支付沒法干了”，再到“寧可不做，也不要觸線”，真實(shí)演繹什么叫“心理健康的自我調(diào)節(jié)”。

業(yè)務(wù)范圍從一線城市拓展到十八線縣城的“下沉市場”，從國內(nèi)到東南亞，再到沙特、尼日利亞，真的跨過了山和大海，也穿過了人山人海，走過了一個(gè)支付從業(yè)人員的“平凡之路”。

即便如此，支付機(jī)構(gòu)仍然是幸福的。作為從業(yè)者，老板不用號召不跑路，高管沒有牢獄風(fēng)險(xiǎn)，員工不用離職之后退工資。我想，這是來自于監(jiān)管及時(shí)為行業(yè)降溫的最顯而易見的福利，也是移動支付之所以成為“新四大發(fā)明”之一的重要前提。

來源：蘇寧財(cái)富資訊

作者：蘇寧金融研究院研究員黃大智

本文由 @蘇寧金融研究院 原創(chuàng)發(fā)布于人人都是產(chǎn)品經(jīng)理。未經(jīng)許可，禁止轉(zhuǎn)載

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