疫情沖擊下，行業(yè)依舊看好的消費(fèi)金融到底是何方神圣？本文介紹了消費(fèi)金融的概念、市場(chǎng)格局、類型（包括商業(yè)銀行消費(fèi)經(jīng)融、持牌消費(fèi)金融公司、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融），與大家分享！

2020年的春天，一場(chǎng)突如其來(lái)的疫情從中國(guó)蔓延到整個(gè)世界，給家家戶戶都帶來(lái)了巨大的影響。

疫情肆虐，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)驟然遇冷。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局此前公布：2020年Q1，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值為206504億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比下降6.8%。GDP下滑，消費(fèi)負(fù)增長(zhǎng)，卻有越來(lái)越多巨頭入局消費(fèi)金融，消費(fèi)金融究竟為何物？

深入淺出持牌消費(fèi)金融系列第一期，用最通俗易懂的方式為您詳細(xì)介紹消費(fèi)金融和消費(fèi)金融公司。

先來(lái)看一些觸目驚心的數(shù)字：2020年1-2月，中國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)速度是-20.5；而2019年12月，這個(gè)數(shù)字還是8%。簡(jiǎn)單來(lái)說：疫情影響之下，消費(fèi)負(fù)增長(zhǎng)20%。

對(duì)消費(fèi)金融行業(yè)來(lái)說：這無(wú)疑是一次巨大考驗(yàn)，尤其是一些依賴線下渠道的消費(fèi)金融公司。在這樣的環(huán)境下，消費(fèi)金融行業(yè)依然有巨頭不斷涌入。

• 1月10日，光大銀行獲批籌建北京陽(yáng)光消費(fèi)金融；
• 1月17日，小米參股的小米消費(fèi)金融獲批籌建；
• 3月18日，五大行之一的中國(guó)建設(shè)銀行已經(jīng)在計(jì)劃百億獨(dú)資設(shè)立消費(fèi)金融公司；
• 4月9日，平安集團(tuán)攜平安消費(fèi)金融正式殺入消費(fèi)金融領(lǐng)域。

疫情沖擊下行業(yè)依舊看好的消費(fèi)金融到底是何方神圣？

一、什么是消費(fèi)金融

從宏觀上講，與消費(fèi)相關(guān)的金融都可以稱之為消費(fèi)金融；一般意義上講，消費(fèi)金融是面向中低收入個(gè)人或家庭提供以生活消費(fèi)為目的的小額、短期借貸融資服務(wù)。

它其實(shí)是傳統(tǒng)個(gè)人金融服務(wù)，也就是銀行信用卡貸款消費(fèi)的一種補(bǔ)充。

消費(fèi)金融的主要特點(diǎn)如下：更強(qiáng)調(diào)普惠性和便捷性，像招聯(lián)消費(fèi)金融公司的一個(gè)宣傳點(diǎn)就是“普惠金融“。

海外的消費(fèi)金融涉及到衣、食、住、行，涵蓋了個(gè)人房貸、車貸、醫(yī)療貸、教育貸、耐用消費(fèi)品貸款等場(chǎng)景。

中國(guó)消費(fèi)金融公司按照規(guī)定，不能涉及房貸，其他領(lǐng)域和場(chǎng)景則無(wú)太大差別。主要的金融形式包括購(gòu)物分期和消費(fèi)貸款。

我們可通過用戶場(chǎng)景來(lái)理解消費(fèi)金融的金融形式及特點(diǎn)：

小明:

職業(yè)：在校大學(xué)生。

收入：一個(gè)月生活費(fèi)1500元。

需求：手機(jī)壞了，需要買一部新的手機(jī)，約5000元。

現(xiàn)狀：本月生活費(fèi)所剩無(wú)幾，家庭經(jīng)濟(jì)狀況一般，且無(wú)法申請(qǐng)到信用卡。

解決方案：通過在京東商城購(gòu)物，使用京東白條付款，先消費(fèi)后還款，5000元分12期，每月到期還月供400多元。

黃老板:

職業(yè)：小公司老板。

收入：一年薪資200萬(wàn)。

需求：受疫情影響，急需現(xiàn)金周轉(zhuǎn)以經(jīng)營(yíng)公司，最好馬上就可以提現(xiàn)。

現(xiàn)狀：此前已有銀行貸款，申請(qǐng)其他銀行貸款需要一段時(shí)間的審核。

解決方案：通過微粒貸完成借貸，后選擇按月分期還款。

從以上兩個(gè)用戶場(chǎng)景可以看到，消費(fèi)金融是傳統(tǒng)金融服務(wù)的補(bǔ)充。很多人行征信小白（即人行征信記錄上為空），很難申請(qǐng)到銀行的信用卡。而在一些急需現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的場(chǎng)景，傳統(tǒng)金融服務(wù)同樣具有審核門檻高，審批速度慢的問題。

如今消費(fèi)金融恰恰抓住這些用戶痛點(diǎn)，通過快速審批，較低放款門檻，靈活服務(wù)方式，為這些用戶提供購(gòu)物分期和消費(fèi)貸款的服務(wù)。

二、消費(fèi)金融因何而起

投資、凈出口、消費(fèi)是拉動(dòng)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“三駕馬車”。

隨著經(jīng)濟(jì)新常態(tài)成為共識(shí)，投資、出口逐漸走向飽和，消費(fèi)推動(dòng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展所占的比重正在迅速上升。

早在2016年，消費(fèi)對(duì)于國(guó)民生產(chǎn)總值的貢獻(xiàn)度就已達(dá)到64.6%，而其中消費(fèi)信貸占據(jù)了我國(guó)所有消費(fèi)規(guī)模中的47%，消費(fèi)金融在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的力量早已不可忽視。

近年來(lái)，與投資表現(xiàn)疲軟、出口持續(xù)低迷相對(duì)比，我國(guó)內(nèi)貿(mào)領(lǐng)域的持續(xù)增長(zhǎng)表明消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用不斷增強(qiáng)，消費(fèi)已成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”下的重要增長(zhǎng)力量，擴(kuò)大內(nèi)需、挖掘消費(fèi)潛力、促進(jìn)消費(fèi)增長(zhǎng)成為當(dāng)前最重要的政策著力點(diǎn)之一。

通過PEST分析消費(fèi)金融發(fā)展契機(jī)如下：

1.?政策

• 經(jīng)濟(jì)新常態(tài)成為共識(shí)，消費(fèi)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)三駕馬車的領(lǐng)頭羊。
• 2009年出臺(tái)《消費(fèi)金融共識(shí)試點(diǎn)管理方法》；2015年將試點(diǎn)推廣到全國(guó)，2016年發(fā)布《關(guān)于加大對(duì)新消費(fèi)領(lǐng)域金融支持的指導(dǎo)意見》；2018年，銀保監(jiān)會(huì)、國(guó)務(wù)院先后印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步做好信貸工作，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效的通知》、《關(guān)于完善促進(jìn)消費(fèi)機(jī)制體制，進(jìn)一步激發(fā)居民消費(fèi)潛力的若干意見》、《完善促進(jìn)消費(fèi)體制機(jī)制實(shí)施方案(2018-2020年)》等，全方位支持消費(fèi)金融快速發(fā)展。
• 促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)產(chǎn)業(yè)政策持續(xù)出臺(tái)，涉及信息消費(fèi)、旅游消費(fèi)、健康消費(fèi)等。

2. 經(jīng)濟(jì)

• ?2019年我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值為99.0865萬(wàn)億元，比上年增長(zhǎng)6.1%；按年平均匯率折算，人均GDP突破1萬(wàn)美元大關(guān)，達(dá)到10276美元。早在2016年，中國(guó)的人均GDP達(dá)5.4萬(wàn)元，約8800美元，超過8000美元這一國(guó)際上公認(rèn)的消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化拐點(diǎn)。
• 2019年，中國(guó)居民人均可支配收入首次突破3萬(wàn)元，達(dá)30733元。收入決定消費(fèi)，居民可支配收入持續(xù)增加，意味著中國(guó)消費(fèi)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，消費(fèi)升級(jí)的持續(xù)推進(jìn)，以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化。
• 2019年，消費(fèi)作為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)領(lǐng)頭羊的地位進(jìn)一步鞏固，消費(fèi)支出對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)57.8%。
• 2018年，我國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)規(guī)模將近1萬(wàn)億元，預(yù)計(jì)2023年可達(dá)3萬(wàn)億元；我國(guó)狹義消費(fèi)信貸余額占GDP的比例達(dá)到了2.52%，與美國(guó)的19.55%的GDP占比仍然有著一定的差距。歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家消費(fèi)信貸占所有信貸比例在60%以上，中國(guó)消費(fèi)金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿薮蟆?/li>

?3.?社會(huì)

• ?居民生活方式發(fā)生變化，越來(lái)越注重休閑娛樂和身心健康。消費(fèi)觀念也隨之變化，講究生活品質(zhì)和格調(diào)。
• 中國(guó)網(wǎng)民規(guī)模突破9億，互聯(lián)網(wǎng)普及率達(dá)64.5%。上網(wǎng)設(shè)備成本和使用成本降低，為消費(fèi)金融觸達(dá)人群和發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。
• 80后、90后，甚至95后，成為消費(fèi)市場(chǎng)主力軍。超前消費(fèi)、信用消費(fèi)、追求時(shí)尚與個(gè)性成為年輕人的潮流。

4. 技術(shù)

• 互聯(lián)網(wǎng)的便捷性，無(wú)邊界性，讓網(wǎng)購(gòu)，消費(fèi)更加方便。智能手機(jī)的普及，讓各線城市和城鎮(zhèn)居民都可以接觸國(guó)內(nèi)外的高品質(zhì)產(chǎn)品。
• 移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)場(chǎng)景的擴(kuò)展，第三方支付便利的資金流通，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的信貸類產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融已能夠全方位的為社會(huì)所有群體提供金融服務(wù)。
• 大數(shù)據(jù)和人工智能的發(fā)展，不僅讓用戶借貸、消費(fèi)有更加快速和良好的體驗(yàn)，也在風(fēng)險(xiǎn)控制上提供了更多支持，幫助消費(fèi)金融公司控制風(fēng)險(xiǎn)，良性發(fā)展。

三、消費(fèi)金融市場(chǎng)格局

我國(guó)的消費(fèi)金融市場(chǎng)已經(jīng)形成四大主體的格局，

1. 銀行系消費(fèi)金融的分支；
2. 27 家持牌消費(fèi)金融公司，如捷信、中銀、招聯(lián)等；
3. 互聯(lián)網(wǎng)公司旗下的消費(fèi)信貸平臺(tái)，比如螞蟻花唄、螞蟻借唄、京東白條；
4. 非持牌消費(fèi)金融，小貸公司和P2P平臺(tái)。

近兩年，監(jiān)管力度加嚴(yán)，P2P暴雷事件頻發(fā)。

2019年，P2P網(wǎng)貸停業(yè)機(jī)構(gòu)已超過了1200家，大部分為主動(dòng)選擇停業(yè)退出；銀監(jiān)會(huì)積極推動(dòng)P2P向小貸公司轉(zhuǎn)型。

截至2019年，全國(guó)范圍內(nèi)共有小貸牌照300張，擁有小貸牌照的平臺(tái)大多為頭部網(wǎng)貸平臺(tái)，實(shí)力較強(qiáng)，如人人貸、你我貸、和信貸、開鑫貸、宜人貸等。

隨著監(jiān)管日趨嚴(yán)格，原本在資金、流量、風(fēng)控上就不占優(yōu)勢(shì)小貸公司面臨的挑戰(zhàn)也將更加艱巨。

四、商業(yè)銀行消費(fèi)金融

與持牌消費(fèi)金融公司，互聯(lián)網(wǎng)金融公司等機(jī)構(gòu)相比；商業(yè)銀行經(jīng)過多年經(jīng)營(yíng)，在產(chǎn)品體系、線下網(wǎng)點(diǎn)布局、風(fēng)險(xiǎn)控制上都具有一定的優(yōu)勢(shì)；但同時(shí)，傳統(tǒng)銀行系在消費(fèi)金融業(yè)務(wù)上也存在業(yè)務(wù)手續(xù)繁瑣、產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重、缺乏創(chuàng)新、線上運(yùn)營(yíng)能力較弱等劣勢(shì)。

商業(yè)銀行的消費(fèi)金融服務(wù)一般包括信用卡和消費(fèi)信貸。信用卡是最能支持消費(fèi)金融的產(chǎn)品，其安全便捷已經(jīng)經(jīng)過了全球幾十年的實(shí)踐檢驗(yàn)，也是最為普通百姓所熟知和認(rèn)可的。

信用卡收入已成為當(dāng)前銀行中間業(yè)務(wù)收入的重要來(lái)源。消費(fèi)信貸則是金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，是商業(yè)銀行陸續(xù)開創(chuàng)的用于個(gè)人消費(fèi)目的的貸款，不可用于經(jīng)營(yíng)目的。一般包括：個(gè)人短期信用貸款、個(gè)人旅游貸款、國(guó)家助學(xué)貸款等。

商業(yè)銀行的消費(fèi)金融模式主要包括：

• 控股或參股持牌消費(fèi)金融公司。例如，中國(guó)銀行是中銀消費(fèi)金融的股東，招商銀行是招聯(lián)消費(fèi)金融的股東。當(dāng)前已開業(yè)的消費(fèi)金融公司，銀行主導(dǎo)的比例非常高。
• 與互聯(lián)網(wǎng)電商平臺(tái)合作。例如，建設(shè)銀行與土巴兔合作推出裝修貸，中信銀行與小紅書發(fā)布聯(lián)名借貸合一卡——小紅卡。此舉可以整合線上線下資源，擴(kuò)展消費(fèi)場(chǎng)景。
• 自主推出信貸產(chǎn)品。例如，用理財(cái)持牌質(zhì)押申請(qǐng)消費(fèi)貸款。商業(yè)銀行利用龐大的客戶基礎(chǔ)和客戶數(shù)據(jù)，為客戶提供多樣化、個(gè)性化的消費(fèi)金融服務(wù)。
• 打造自己的電商平臺(tái)。例如，工商銀行的“融e購(gòu)”，招商銀行的“掌上生活”。商業(yè)銀行線下網(wǎng)點(diǎn)廣布，不缺線下流量。電商平臺(tái)則可以打破地域限制，聚集線上流量，提供支付等消費(fèi)金融服務(wù)，還能積累用戶數(shù)據(jù)，提升風(fēng)控水平。

商業(yè)銀行在消費(fèi)金融的未來(lái)發(fā)展上，可通過以下方式創(chuàng)新嘗試：

1）精細(xì)化運(yùn)營(yíng)

商業(yè)銀行在用戶基礎(chǔ)和用戶數(shù)據(jù)上擁有最大的優(yōu)勢(shì)，充分運(yùn)用用戶基礎(chǔ)，既可以打造千人千面的個(gè)性化產(chǎn)品，也可以圍繞用戶生命周期打造專屬組合產(chǎn)品。

同時(shí)，依托大數(shù)據(jù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、采取風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的方式，不但對(duì)在產(chǎn)品服務(wù)和用戶體驗(yàn)進(jìn)行了創(chuàng)新，還能增強(qiáng)自身的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

2）場(chǎng)景化布局

商業(yè)銀行之前因產(chǎn)品形式單一受消費(fèi)者詬病，當(dāng)前消費(fèi)場(chǎng)景越來(lái)越細(xì)化，國(guó)家政策也體現(xiàn)了對(duì)新消費(fèi)的支持。服務(wù)消費(fèi)、信息消費(fèi)、綠色消費(fèi)、品質(zhì)消費(fèi)等，打造多元化消費(fèi)場(chǎng)景將是未來(lái)消費(fèi)金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵。

以住房消費(fèi)場(chǎng)景為例，就可以衍生出家電、家具、家居、家裝等一系列消費(fèi)場(chǎng)景，還包括租房、購(gòu)房稅費(fèi)等消費(fèi)領(lǐng)域產(chǎn)品。

3）線上化運(yùn)營(yíng)

商業(yè)銀行通過多年的網(wǎng)點(diǎn)布局，已經(jīng)獲取了不少線下流量和渠道，線上客戶資源就成為了新的競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)。

為順應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，商業(yè)銀行勢(shì)必?cái)U(kuò)展電子渠道，豐富線上運(yùn)營(yíng)，全力爭(zhēng)奪線上市場(chǎng)。

銀行既可以充分利用自己的手機(jī)銀行等傳統(tǒng)線上渠道，也可以打造自己的專屬消費(fèi)場(chǎng)景APP、自動(dòng)短信等業(yè)務(wù)。

例如，招商銀行的掌上生活A(yù)PP就將消費(fèi)場(chǎng)景、金融服務(wù)等完全線上化；除此之外，還可以與線上互聯(lián)網(wǎng)巨頭合作，例如與攜程合作旅游分期消費(fèi)場(chǎng)景，與學(xué)而思打造教育分期消費(fèi)場(chǎng)景等。

五、持牌消費(fèi)金融公司

消費(fèi)金融公司是指經(jīng)銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，在中華人民共和國(guó)境內(nèi)設(shè)立的，不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為中國(guó)境內(nèi)居民個(gè)人提供以消費(fèi)為目的的貸款的非銀行金融機(jī)構(gòu)；其中，消費(fèi)貸款是指消費(fèi)金融公司向借款人發(fā)放的以消費(fèi)（不包括購(gòu)房和買車）為目的的貸款。

在141號(hào)文《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》出臺(tái)后，非持牌機(jī)構(gòu)的激進(jìn)放貸擴(kuò)張?jiān)獾綇?qiáng)有力的約束，持牌機(jī)構(gòu)的先天優(yōu)勢(shì)開始凸顯，未來(lái)有望在規(guī)模和行業(yè)占比上快速趕上。

從最新監(jiān)管政策看，持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)擁有天然護(hù)城河。公開資料顯示：消費(fèi)金融牌照的申請(qǐng)門檻很高。

根據(jù)2013年修訂后的《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》，非金融企業(yè)作為消費(fèi)金融公司主要出資人，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：最近1年?duì)I業(yè)收入不低于300億元人民幣；最近1年年末凈資產(chǎn)不低于資產(chǎn)總額的30%；最近2個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利；承諾5年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓所持有的消費(fèi)金融公司股權(quán)等。

目前來(lái)看，大多數(shù)企業(yè)并不具有這一資質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)，加上消費(fèi)金融公司的設(shè)立基本遵照“一省一家”的原則，目前對(duì)于阿里、騰訊、京東等大互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來(lái)說，還沒有一家巨頭搞定這張牌照——這也可以解釋，為何自2010年以來(lái)，僅有20多家機(jī)構(gòu)獲得消費(fèi)金融牌照。

和第三方支付以及互聯(lián)網(wǎng)小貸相比，消費(fèi)金融領(lǐng)域的正規(guī)軍數(shù)量較少，內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)壓力遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其他行業(yè)。

消費(fèi)金融公司的意義主要包括：

1）促進(jìn)消費(fèi)增長(zhǎng)

消費(fèi)金融公司有別于傳統(tǒng)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)模式和定位，其業(yè)務(wù)開展與消費(fèi)場(chǎng)景結(jié)合更加緊密。合作商戶涵蓋教育、旅游、健康等多個(gè)領(lǐng)域，有效地釋放了消費(fèi)潛力，帶動(dòng)了消費(fèi)增長(zhǎng)。

2）踐行普惠金融

消費(fèi)金融公司的客戶定位主要為傳統(tǒng)商業(yè)銀行無(wú)法覆蓋的中低收入群體，包括藍(lán)領(lǐng)工人、低收入白領(lǐng)、職場(chǎng)新人、大學(xué)生等，客戶平均年齡在25-35歲之間，平均月收入在5000元以下，工作崗位較不穩(wěn)定，且缺乏人行征信記錄。

隨著中國(guó)城鎮(zhèn)化的發(fā)展，這部分群體增長(zhǎng)迅速，消費(fèi)潛力巨大，消費(fèi)金融公司剛好填補(bǔ)了這部分群體消費(fèi)需求與收入之間的差距。

3）融合線上線下

在銀行已通過網(wǎng)點(diǎn)覆蓋線下場(chǎng)景后，消費(fèi)金融公司多通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在線上布局，利用智能手機(jī)普及之勢(shì)滲透到三線、四線城市，再加上已有的銀行線下服務(wù)，推動(dòng)了中國(guó)金融服務(wù)覆蓋面的擴(kuò)大，創(chuàng)新金融服務(wù)手段，提升金融服務(wù)效率，豐富金融服務(wù)體系。

當(dāng)前消費(fèi)金融公司可分為三類，包括銀行系、產(chǎn)業(yè)系和電商系。

1）銀行系消費(fèi)金融公司的發(fā)起人，即主要股東，是銀行等金融機(jī)構(gòu)。

它可以豐富傳統(tǒng)商業(yè)銀行在小額信貸服務(wù)的場(chǎng)景，消費(fèi)金融公司貸款額度小、手續(xù)簡(jiǎn)單、審批速度快、產(chǎn)品和服務(wù)定制化的特點(diǎn)，剛好彌補(bǔ)了傳統(tǒng)商業(yè)銀行的不足。

同時(shí)，銀行系消費(fèi)金融公司具有資金優(yōu)勢(shì)，可獲取更低成本的資金，再加上銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，更容易實(shí)現(xiàn)盈利。主要代表包括招聯(lián)消費(fèi)金融、中銀消費(fèi)金融等公司。

2）產(chǎn)業(yè)系消費(fèi)金融公司是由實(shí)體企業(yè)資本為主要股東的消金公司。

它們通常將消費(fèi)金融業(yè)務(wù)作為促進(jìn)其主業(yè)發(fā)展的重要環(huán)節(jié)，通過與主業(yè)的緊密結(jié)合，更容易獲取線下和渠道等流量?jī)?yōu)勢(shì)。例如，海爾消費(fèi)金融公司就在自身家電消費(fèi)分期業(yè)務(wù)上，提供比其他消費(fèi)金融公司或平臺(tái)更多的利率優(yōu)惠。主要代表包括馬上消費(fèi)金融和海爾消費(fèi)金融公司。

3）電商系消費(fèi)金融公司是以各大互聯(lián)網(wǎng)電商平臺(tái)為主導(dǎo)的消費(fèi)金融公司、電商自營(yíng)消費(fèi)分期及現(xiàn)金貸產(chǎn)品、分期購(gòu)物平臺(tái)等。

這些公司具有明顯的互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì)，本身已經(jīng)搭建了完善的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)場(chǎng)景，再加上已有的用戶交易數(shù)據(jù)，更容易搭建大數(shù)據(jù)風(fēng)控模型。消費(fèi)金融公司的成立也可以提升電商業(yè)務(wù)的交易體驗(yàn)，增強(qiáng)電商業(yè)務(wù)客戶的忠誠(chéng)度和黏性。

主要代表包括蘇寧消費(fèi)金融公司、螞蟻花唄、螞蟻借唄、京東白條、分期樂等。

目前獲銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的持牌消費(fèi)金融公司共有27家，主要情況如下：

六、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融是以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為手段，向各階層消費(fèi)者提供消費(fèi)貸款的金融服務(wù)，是傳統(tǒng)消費(fèi)金融活動(dòng)各環(huán)節(jié)的電子化、網(wǎng)絡(luò)化、信息化，其本質(zhì)依然是消費(fèi)金融；但比起傳統(tǒng)消費(fèi)金融，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融效率更高。

主要在于它將金融場(chǎng)景、金融產(chǎn)品、渠道、支付、服務(wù)都實(shí)現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)化，再加上消費(fèi)者歷史申請(qǐng)、信用、行為、交易記錄以及社交等大數(shù)據(jù)，豐富了風(fēng)控模型，提升風(fēng)控水平。

特別是，通過傳統(tǒng)風(fēng)控體系與互聯(lián)網(wǎng)金融的融合，審核周期大大縮短，審批效率的提升極大的解決了傳統(tǒng)金融服務(wù)的用戶體驗(yàn)問題。

1. 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融面臨的3個(gè)問題

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融近些年發(fā)展十分迅猛，不少巨頭紛紛入局；不過作為一個(gè)無(wú)可借鑒經(jīng)驗(yàn)的新行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融依然面臨著一些問題和挑戰(zhàn)。

1）用戶觀念上的限制

相比起新興的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融，普通老百姓更加認(rèn)可和信賴傳統(tǒng)消費(fèi)金融形式。同時(shí)，受社會(huì)發(fā)展的影響，我國(guó)人民的消費(fèi)意識(shí)和觀念依然是偏保守的。所以很多互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品用戶集中在大學(xué)生和年輕的上班族，用戶群體結(jié)構(gòu)明顯的不合理，對(duì)其全面發(fā)展有一定的影響。

2）風(fēng)險(xiǎn)層面上的制約

作為一個(gè)新興行業(yè)，我國(guó)針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的法律依然不夠健全，很多問題在無(wú)法通過法律得到支撐的情況下就容易產(chǎn)生糾紛。好在近些年監(jiān)管力度加大，互聯(lián)網(wǎng)金融各項(xiàng)服務(wù)內(nèi)容法律法規(guī)化趨勢(shì)明顯。

其次，由于沒有可借鑒經(jīng)驗(yàn)，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融公司在處理風(fēng)險(xiǎn)問題上，明顯不如傳統(tǒng)商業(yè)銀行那么有經(jīng)驗(yàn)，企業(yè)自身內(nèi)部結(jié)構(gòu)和體系建設(shè)不完善也會(huì)導(dǎo)致更多的風(fēng)險(xiǎn)。

3）互聯(lián)網(wǎng)信用體系不健全

當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)征信評(píng)估依然不夠完善，各個(gè)平臺(tái)擁有著各自的用戶數(shù)據(jù)卻無(wú)法實(shí)現(xiàn)跨平臺(tái)合作，這對(duì)于打造統(tǒng)一規(guī)范的互聯(lián)網(wǎng)征信體系是一大障礙。

同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)信用體系在保護(hù)用戶隱私上也存在著不少問題需要解決。至今，我們?nèi)阅芸吹綄映霾桓F的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融公司用戶信息泄露導(dǎo)致的詐騙案。

2. 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的5種模式

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的模式，根據(jù)主體不同，主要包括以下五種：

1）商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融模式

前文講到，傳統(tǒng)商業(yè)銀行是最早入局消費(fèi)金融的，也擁有著資金優(yōu)勢(shì)。對(duì)于它們來(lái)說，最重要的擴(kuò)展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)方式就是線上化，通過線上平臺(tái)，消費(fèi)者向銀行申請(qǐng)消費(fèi)貸款，銀行審核并發(fā)放，消費(fèi)者得到資金后購(gòu)買服務(wù)或產(chǎn)品。

很多商業(yè)銀行通過打造自己的電商平臺(tái)，為用戶提供信用消費(fèi)場(chǎng)景。通過積極的布局網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)的全產(chǎn)業(yè)鏈，豐富自身網(wǎng)上商城的消費(fèi)場(chǎng)景，力圖在部分領(lǐng)域追趕淘寶、京東等電商行業(yè)龍頭。例如，工商銀行推出“融e購(gòu)”B2C電商平臺(tái)，主打線上、線下直接消費(fèi)的信用貸產(chǎn)品。

2）互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融公司

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融公司服務(wù)模式與銀行很接近，但是審核標(biāo)準(zhǔn)更寬松，用戶體驗(yàn)更佳。它們更擅長(zhǎng)利用互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì)，從線上入手，通過互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品和運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，提供更親民的用戶體驗(yàn)。

例如，中銀消費(fèi)金融公司和騰訊財(cái)付通公司就曾攜手推出線上信用支付產(chǎn)品。很多消費(fèi)金融公司也會(huì)建設(shè)自己的線上商城，包括招聯(lián)消費(fèi)金融的分期商城，馬上金融的安逸花商城，直接為用戶提供消費(fèi)場(chǎng)景。

3）互聯(lián)網(wǎng)電商平臺(tái)

電商的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融服務(wù)模式主要依托自身的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，面向自營(yíng)商品及開放電商平臺(tái)商戶的商品，提供分期購(gòu)物及小額消費(fèi)貸款服務(wù)。這類公司以螞蟻金服的花唄和京東的京東白條為主要代表。

消費(fèi)者在電商平臺(tái)上消費(fèi)商品后，由平臺(tái)提供資金完成支付，然后平臺(tái)商家交付商品給消費(fèi)者，最后由消費(fèi)者按期償還貸款。

電商消費(fèi)金融由于具有天然的場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)，獲客成本低。另一方面，由于可以掌握客戶的購(gòu)買記錄、資金流和物流信息，可以更精準(zhǔn)獲得客戶畫像，并降低風(fēng)控成本。隨著電商平臺(tái)消費(fèi)金融的擴(kuò)大，金融業(yè)務(wù)逐漸與主營(yíng)業(yè)務(wù)剝離，形成獨(dú)立板塊。

4）P2P網(wǎng)貸消費(fèi)金融

P2P網(wǎng)貸消費(fèi)金融在2013年成為互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的主力軍。

它主要是以P2P平臺(tái)為中心，連接消費(fèi)者和投資人。消費(fèi)者通過P2P平臺(tái)獲得投資人的借款，再去商家消費(fèi)購(gòu)買產(chǎn)品和服務(wù)，最后按期通過P2P平臺(tái)還款，P2P平臺(tái)再將借款人的回款返還給投資人。它的主要代表包括宜人貸、人人貸等。

P2P網(wǎng)貸消費(fèi)金融最大的問題在于：風(fēng)險(xiǎn)。

消費(fèi)者信用風(fēng)險(xiǎn)是P2P網(wǎng)貸消費(fèi)金融模式的基礎(chǔ)性風(fēng)險(xiǎn)，P2P平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是網(wǎng)貸消費(fèi)金融模式的核心風(fēng)險(xiǎn)，P2P平臺(tái)和投資人都是風(fēng)險(xiǎn)的主要承擔(dān)者。

除此之外，P2P平臺(tái)因?yàn)闆]有消費(fèi)金融牌照，常常存在無(wú)資質(zhì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治中嚴(yán)厲打擊的行為。由于自身平臺(tái)風(fēng)控審核不嚴(yán)，常常出現(xiàn)信用和詐騙風(fēng)險(xiǎn)。

另外，P2P模式中常見非法集資風(fēng)險(xiǎn)，通過制造虛假的消費(fèi)需求項(xiàng)目在平臺(tái)上借錢，再用于其他目的，極易涉嫌非法集資等法律問題。

5）垂直分期購(gòu)物平臺(tái)

垂直分期購(gòu)平臺(tái)是指主打分期購(gòu)物的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融平臺(tái)，如來(lái)分期、分期樂等，主要面向大學(xué)生群體。

這種方式主要是通過分期服務(wù)或者消費(fèi)貸款的方式切入傳統(tǒng)消費(fèi)金融滲透率不高的消費(fèi)場(chǎng)景和消費(fèi)群體，然而它的缺陷在于風(fēng)控要求高。

由于針對(duì)某一垂直細(xì)分市場(chǎng)，很難有電商大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，因此，大多數(shù)分期購(gòu)物平臺(tái)依賴互聯(lián)網(wǎng)征信，壞賬率較高。

分期樂是樂信旗下的分期購(gòu)物商城，成立于2013年8月，是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的分期購(gòu)物商城，與蘋果、寶潔等眾多知名品牌都有官方合作。

作為中國(guó)分期購(gòu)物商城模式開創(chuàng)者，引領(lǐng)了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融浪潮。當(dāng)前分期樂商城用戶已超過4000萬(wàn)。

綜上所述，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融領(lǐng)域的發(fā)展呈現(xiàn)出以下四個(gè)特點(diǎn)：

1. 市場(chǎng)參與主體多。電商消費(fèi)金融和消費(fèi)金融公司發(fā)展較為穩(wěn)健，更受業(yè)內(nèi)看好。P2P平臺(tái)行業(yè)因暴雷事件頻發(fā)，正在轉(zhuǎn)型中。
2. 運(yùn)營(yíng)模式統(tǒng)一。一般多為以直接或者合作債權(quán)人為消費(fèi)者提供消費(fèi)貸或現(xiàn)金貸的信貸服務(wù)。
3. 資金來(lái)源廣。商業(yè)銀行或以銀行為主體的消費(fèi)金融公司，可獲得較低的資金成本，其他非銀行機(jī)構(gòu)資金成本相對(duì)較高。
4. 消費(fèi)場(chǎng)景垂直化。隨著市場(chǎng)逐漸飽和，消費(fèi)金融更講究精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，通過場(chǎng)景垂直化為用戶提供更多的分期消費(fèi)產(chǎn)品和服務(wù)。各類主體不斷向各類垂直領(lǐng)域深入拓展，構(gòu)建流量大的場(chǎng)景生態(tài)，消費(fèi)金融產(chǎn)品與消費(fèi)場(chǎng)景結(jié)合也將更加緊密。

七、小結(jié)

從2009年8月13日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》開始，消費(fèi)金融已走過了10年道路。

它是時(shí)代的產(chǎn)物，在歐美經(jīng)濟(jì)體系中，消費(fèi)金融，信用消費(fèi)已占據(jù)了很大比重。它也是中國(guó)社會(huì)發(fā)展的產(chǎn)物，刺激消費(fèi)，擴(kuò)大內(nèi)需，政策支持，技術(shù)發(fā)展，都為它的發(fā)展創(chuàng)造了條件。消費(fèi)金融在中國(guó)依然有很大的發(fā)展空間，這也是疫情之下，依然有巨頭持續(xù)不斷入局的原因。

當(dāng)前我國(guó)已經(jīng)有27家銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的持牌消費(fèi)金融公司，牌照就是它們最大的護(hù)城河。

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