編輯導(dǎo)語：保理業(yè)務(wù)，是一項以債權(quán)人轉(zhuǎn)讓其應(yīng)收賬款為前提，集融資、應(yīng)收賬款催收、管理及壞賬擔(dān)保于一體的綜合性金融服務(wù)。無論選擇哪種模式，如何控制壞賬率，提高風(fēng)險控制能力極其重要。接下來，本文作者就對保理業(yè)務(wù)模式進(jìn)行了詳解。

一、保理業(yè)務(wù)模式種類

1. 根據(jù)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓事實通知債務(wù)人的時機可分為明保理、暗保理

在現(xiàn)存各種資料中，一度有這種說法：“我國《合同法》中明確規(guī)定，供應(yīng)商在對自有應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓時，必須在購銷合同中約定，且必須通知買方。

這也就決定了我國保理商提供的保理業(yè)務(wù)都是明保理”，這個說法并不準(zhǔn)確，現(xiàn)在行業(yè)內(nèi)對暗保理的定義并不是不告知，而是在什么時候告知。

暗保理的概念在《天津市高級人民法院關(guān)于審理保理合同糾紛案件若干問題的審判委員會紀(jì)要（一）》中是被明確過，且業(yè)務(wù)實踐中普遍采用抽屜協(xié)議的方式去做提前授權(quán)。

一旦觸發(fā)即告知債權(quán)人，這種方式很好的規(guī)避了不告知造成的合規(guī)風(fēng)險，同時也滿足了賣方想隱瞞自己資金狀況不佳的狀況的業(yè)務(wù)需求。

2. 根據(jù)發(fā)起主體可分為賣方保理（正向保理）、買方保理（反向保理）

賣方即應(yīng)收賬款的持有方（債權(quán)人），到期買方（債務(wù)人）支付貨款，業(yè)務(wù)流程是一致的，區(qū)別在于授信階段，由哪一方發(fā)起，保理商就會對哪一方展開資信評估工作。

如果是買方發(fā)起保理業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)必定是明保理業(yè)務(wù)（買方時刻都會知道應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的事實），由賣方發(fā)起，可以是明保理，也可以是暗保理。

3. 根據(jù)供應(yīng)商是否承擔(dān)信用風(fēng)險可分為有追索權(quán)保理、無追索權(quán)保理

追索權(quán)是針對賣方的：無追索權(quán)保理中，如債務(wù)人（買方）發(fā)生信用風(fēng)險，則不向債權(quán)人（賣方）追償；而如果是有追索權(quán)保理，則保理商會繼續(xù)向債權(quán)人（賣方）追償。

業(yè)務(wù)時間中，許多買方保理或產(chǎn)業(yè)內(nèi)保理都會使用無追索權(quán)保理，并且由買方承擔(dān)融資費用，目的是讓賣方更容易接受，促使業(yè)務(wù)落地，緩解自身資金壓力。

4. 根據(jù)貿(mào)易是否跨境可分為國內(nèi)保理、國際保理

債權(quán)人和債務(wù)人中至少有一方在境外（包括保稅區(qū)、自貿(mào)區(qū)、境內(nèi)關(guān)外等）的保理。因為債權(quán)人和債務(wù)人所處地區(qū)的法律環(huán)境不同，保理商往往需要通曉兩地的各種相關(guān)法律法規(guī)，承擔(dān)收付款風(fēng)險。

5. 根據(jù)公司戰(zhàn)略可分為產(chǎn)業(yè)內(nèi)保理、社會化保理

產(chǎn)業(yè)內(nèi)保理，即企業(yè)以自身為核心通過保理業(yè)務(wù)建立的信用憑證的流通體系，來進(jìn)行支付（替代商票），保理商只是中間一環(huán)，最終目標(biāo)是增加對上下游的掌控力，更好的為核心業(yè)務(wù)的生產(chǎn)計劃保駕護(hù)航，順便賺點賬期利差。

該模式中有一個極為特殊的形態(tài)，即最上游和最下游都是集團(tuán)公司的內(nèi)部企業(yè)，該模式下，企業(yè)對供應(yīng)鏈的控制極強，中間供應(yīng)商的話語權(quán)較弱。

社會化保理，在業(yè)務(wù)形態(tài)上更像是對公授信，保理商對授信主體進(jìn)行嚴(yán)格的調(diào)查、審核、評級，但對貿(mào)易環(huán)節(jié)僅做名義審核，故也有“假保理真銀行”的說法。

6. 根據(jù)融資時機可分為折扣保理、到期保理

主要是先付和后付的概念。

折扣保理是指保理商在收到應(yīng)收賬款票據(jù)后，不等單據(jù)到期，立即以預(yù)付款的形式，打折支付給賣方，剩余資金等貨物完全交割后再進(jìn)行清分，實際上等同于賣方提前收到了部分款項。

到期保理指的是，在期初保理商收到賣方的應(yīng)收賬款票據(jù)后暫不進(jìn)行支付，直到單據(jù)到期后，將全部貨款支付給賣方。

無論是先付還是后付，實際上都是賣方保理（正向保理），且保理商都需要承擔(dān)買方不支付的信用風(fēng)險，故在業(yè)內(nèi)一般同時選擇有追索權(quán)。

7. 根據(jù)保理商的性質(zhì)可分為銀行保理、商業(yè)保理

從業(yè)務(wù)實操來看，銀行保理除了授信主體的信用，也大量追加擔(dān)保、抵押等方式來降低風(fēng)險（風(fēng)險厭惡），而商業(yè)保理在擔(dān)保物，擔(dān)保人上則會相對寬松。

以上是對各類不同保理業(yè)務(wù)的總結(jié)，保理的實質(zhì)是B端供應(yīng)鏈中的借貸業(yè)務(wù)，標(biāo)的是應(yīng)收賬款，相較于傳統(tǒng)的對公授信、融資租賃來說，操作更加的靈活；同時更加注重交易場景的真實性，產(chǎn)品經(jīng)理在這里則可以對該業(yè)務(wù)流程進(jìn)行抽象化：

二、角色分析

根據(jù)業(yè)務(wù)圖，保理系統(tǒng)都應(yīng)存在如下角色：

• 買方：供應(yīng)鏈中的購買者，債務(wù)人，最終兌付應(yīng)收賬款；
• 賣方：供應(yīng)鏈中的供應(yīng)商，債權(quán)人，持有應(yīng)收賬款；
• 保理商：承做保理業(yè)務(wù)的機構(gòu)；
• 銀行：可以承做保理業(yè)務(wù)，也可以和保理機構(gòu)簽署框架協(xié)議、財顧協(xié)議，作為保理商的資金提供方；
• 平臺方：管理平臺中各角色，內(nèi)容，提供技術(shù)服務(wù)。

角色關(guān)系：

N（買方）+N（賣方）+N（保理商）：在完善的供應(yīng)鏈金融平臺中，一個買方可以向多家賣方采購；一家賣方也可以向多家買方供貨；無論是買方還是賣方都可以向多家保理商融資，這是供應(yīng)鏈金融最理想的狀態(tài)。

實際操作中卻很難達(dá)到：由于完整的保理業(yè)務(wù)中，始終存在買方和賣方，一旦交易對手改變，保理商就需要重新對其進(jìn)行審核，這就造成了效率低下。

由此在實踐中，保理商往往會對保理的發(fā)起人進(jìn)行嚴(yán)格的審核，并且授信，而對其交易對手進(jìn)行名義審核，即“交易要素齊全即可”。

這樣就大大提高了業(yè)務(wù)效率。這就是常說的1（核心企業(yè)）+N（交易對手）+1（保理商），現(xiàn)國內(nèi)的大部分保理商都處于該階段，同時這也是產(chǎn)業(yè)內(nèi)保理的典型形態(tài)。

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