編輯導(dǎo)讀：最近，買基金的朋友們心情如何？是不是猶如過山車一般，非常刺激。今年突然興起的基金熱，讓很多理財小白們一頭沖進(jìn)了資本市場，結(jié)果是可預(yù)料的慘烈。這類現(xiàn)象的背后反映出什么呢？本文作者對此發(fā)表了自己的看法，與你分享。

很多年輕人開年以來最后悔的事可能是：在支付寶買基金，并堅信自己是一名金融知識水平高于同齡人的價值投資者。

辛丑牛年的第一個交易日，幾乎所有人都相信A股會迎來開門紅，但當(dāng)天抱團(tuán)的機(jī)構(gòu)龍頭們集體受挫，連帶著那些跟風(fēng)買入網(wǎng)紅基金的年輕人一起，再一次直面資本市場的風(fēng)云變幻。

這一天，是開年以后#基金#第一次登上微博熱搜。

隨后，那些躺賺的傳說逐漸消散在風(fēng)中，滿屏綠色都指向一個萬般無奈的事實：原以為買基金會帶來額外收入，沒想到過了個年，人還在，錢沒了。

Wind數(shù)據(jù)顯示，全市場超過2000只基金，在2月18日至2月26日期間，凈值跌幅超過10%，500只以上基金同期凈值跌幅在15%甚至20%以上。

這還不是最壞的。2021年以來，已誕生61只“日光基”（A、C份額合并計算），其中主動權(quán)益型基金占比高達(dá)75%。春節(jié)后，“日光基”中有54只跌破面值、7只凈值不足9毛。

投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。

這句寫在“懺悔墻”上的箴言，在支付寶“歷史最高收益”“冠軍好基”“iKun”“相親”“求關(guān)注”的吆喝聲中，被徹底淹沒。

不過這不是資本市場給年輕人上的第一課。

上一次是2015年。

一、跟著穿搭博主買基金

電影《歲月神偷》里的哥哥說：“我們都琢磨過了，兄弟倆包辦一頭一腳，不會錯到哪兒去”，所以一個在巷頭剪頭發(fā)，一個在巷尾做皮鞋。

結(jié)果是，兩兄弟被生活的巨浪掀翻。

和他們相比，上天待這屆年輕人不?。撼錾鷽]多久中國就加入WTO，上學(xué)的時候趕上奧運(yùn)會和世博會，見證了國家經(jīng)濟(jì)的快速騰飛；雖然也在花唄里做過夢迷失過自我，但好在支付寶理財給過他們機(jī)會，告訴大家可以快速入門“近一年收益超過40%”“近三年漲幅190%”的點金術(shù)。

只需要動動手指。

每個年輕人都有夢想。他們一邊茍在公司賺取穩(wěn)定收入，另一邊還想著搞點副業(yè)爭取早日實現(xiàn)財務(wù)自由。有點家底的在家里囤了一堆RTX3060、3070顯卡，踏上挖礦致富之路；沒啥經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)又想規(guī)避市場風(fēng)險的，大多會選擇買基金。

據(jù)央視財經(jīng)報道，2021年以來，國內(nèi)新基金發(fā)行總規(guī)模突破7000億元，募集規(guī)模同比增長超過37%。結(jié)合西南財經(jīng)大學(xué)聯(lián)合螞蟻研究院共同發(fā)布的《2020年第二季度中國家庭財富指數(shù)報告》，新增“基民”中，有一半以上都是90后。

在和朋友聚餐時，他們聊起理財也越來越頭頭是道，什么基金定投、房股基險、風(fēng)險分?jǐn)?、理性消費(fèi)張口就來。而他們的入門教程，大多來自B站、小紅書、知乎、豆瓣這樣的社區(qū)論壇，當(dāng)然，還是有人愿意花千八百塊在公眾號或微信群系統(tǒng)學(xué)習(xí)專業(yè)金融知識的。

隨便打開一個社區(qū)，以“基金”為關(guān)鍵詞進(jìn)行搜索，“新手”“入門”“怎么買”是出現(xiàn)頻次最高的推薦內(nèi)容。上來就是一套清楚明白的方法論，手把手帶你認(rèn)識基金、投資就要選擇穿越牛熊行業(yè)、小白買基金之前至少要做到這兩件事，再安排一個“我是如何掙到人生第一桶金”的純干貨分享。

這一套下來，很容易讓急于入門的小白們產(chǎn)生一個錯覺：不用多久，我就能成為年入幾十萬的大佬，迎娶白富美，走上人生巔峰。

小紅書有一位粉絲55萬以上的穿搭博主金妮Jinnie，2020年9月以前，她的分享內(nèi)容主要以金妮聊變美、金妮的衣櫥、金妮說美語之類的日常生活為主。8月底新增了一個“金妮聊財商”的專區(qū)，第一期視頻是“聊聊馬云，聊聊股票”，后來變成“3分鐘教你避開定投誤區(qū)”“5分鐘看懂凈值秘密”，以及“手把手教你用支付寶理財”。

她到底有多懂我不太清楚，反正她的個人簡介說自己是“全能小百科”。

在某個理財入門群里，老師為了讓學(xué)員們意識到理財?shù)闹匾?，甚至拿《都挺好》里的蘇明誠來舉例。言下之意，理財要趁早，總比啃老好。

據(jù)群里一位00后大學(xué)生表示，身邊的朋友都在理財，所以自己也打算每個月都拿出五百塊在支付寶上買基金，現(xiàn)在先上一些輔導(dǎo)班惡補(bǔ)理財知識。

與資本市場相比，“養(yǎng)基”門檻更低，無需開戶、有專業(yè)人士把關(guān)，還沒有入場金額限制。最近幾年，炒股不如買基金，熊市里賺的錢都在牛市虧了個精光的段子在散戶間流傳度極廣，但實際情況是，基金發(fā)售的熱潮推動了這一輪由白馬股主導(dǎo)的牛市。

稍微留意一下市場動向就會發(fā)現(xiàn)，雖然上證綜指創(chuàng)下新高，但整個市場收益率最高的板塊，都集中在熱門白馬股，以茅臺為代表。

復(fù)盤明星基金經(jīng)理張坤的“易方達(dá)藍(lán)籌精選”，就會發(fā)現(xiàn)除去港股重倉的美團(tuán)、騰訊，他在A股的操盤軌跡離不開“醫(yī)茅藥酒”四字方針。

當(dāng)白酒信仰開始崩塌，新基民才突然發(fā)現(xiàn)：你以為的低風(fēng)險理財，實際是燙手的股票型基金。

中國股市風(fēng)雨三十年，股民間口口相傳著一句黑話：沒當(dāng)過韭菜，你好意思說自己是股民？

用在這里好像也挺合適。

二、基金經(jīng)理飯圈化

月初，網(wǎng)傳《天天向上》節(jié)目組計劃邀請多位明星基金經(jīng)理參與錄制，易方達(dá)基金張坤、華夏基金蔡向陽、上投摩根孫芳等均在邀請之列。

沒多久回應(yīng)來了，有人說他們的確收到節(jié)目組邀請，但由于娛樂化過重并不考慮參加，也有人表示對于該邀請正在內(nèi)部討論，還沒決定是否參與。

最后中基協(xié)下場定調(diào)：各機(jī)構(gòu)不得開展、參與娛樂性質(zhì)的相關(guān)活動。

方才作罷。

不過，頂流基金經(jīng)理的出圈也不是從《天天向上》開始的。

第一位有粉絲后援會和微博超話的基金經(jīng)理是易方達(dá)張坤。“千億頂流”“永遠(yuǎn)滴神”之類的飯圈語言，是新基民大規(guī)模涌入后的特色文化。

張坤之后，諾安基金蔡嵩松的粉絲也不甘示弱，為他建起后援會和超話。易方達(dá)的另一位基金經(jīng)理蕭楠，則在粉絲撮合下和中歐基金的周應(yīng)波一起，變成“波君一蕭”CP。

后來，#基金飯圈化是好現(xiàn)象嗎#登上微博熱搜。“易方達(dá)張坤全球后援會”賬號運(yùn)營在微博上澄清道：這是年輕人自娛自樂的一種方式，完全沒有打算像演藝圈粉絲那樣去給基金經(jīng)理送禮物、接機(jī)什么的。

流量對于公募基金而言就是規(guī)模，規(guī)模就是收入。但飯圈文化的另一面，是虧損就脫粉。

嚴(yán)格意義上來講，基金和股票都是高風(fēng)險的理財方式，而新手最容易犯的錯誤就是追漲殺跌、頻繁換手。

大跌過后，新基民們在評論區(qū)的畫風(fēng)一夜之間變成了：

• “都說這基金好，可為什么我買進(jìn)去20多天還是虧的？”
• “拿爸媽的老本 176 萬買了這只基金，現(xiàn)在綠了這么多（-8.85%）。有啥辦法讓我回去過年不挨揍？”
• “保險和銀行傻瓜都不會買，你這基金經(jīng)理居然敢買？下周絕對不要你了！”
• “XX公司是夕陽行業(yè)，你這只基金為什么要買？”

以前有無數(shù)人想教張小龍做產(chǎn)品，現(xiàn)在又有人又開始教基金經(jīng)理炒股。這么一看，不光穿搭博主挺全能的，評論區(qū)里的小散也挺厲害。

在基金交流群里，很多人的第一筆基金交易來自支付寶推薦，還有人第一次入手就買了只9個月的封閉基金，賠了3%。

我有一個朋友在金融機(jī)構(gòu)搬磚，年初“基金熱”，他沒扛住買了五萬元支付寶基金，兩個月后賺了2000塊抽身，完美避開這波虧損行情。

按照他的描述，風(fēng)口浪尖，豬都會上樹，很多學(xué)生黨也開始買基金了。

他的表情很有意思，說的話也挺損。大概就是你以為自己在支付寶抄底，最后被它抄了家，想要止損又困于1.5%的贖回費(fèi)，被迫當(dāng)起時間的朋友。

想要從“基圈”抽身，可比飯圈難。

作為信息聚合平臺，在推薦頁下方，支付寶都標(biāo)明了“不構(gòu)成投資建議或承諾，風(fēng)險自負(fù)”的相關(guān)字樣。乍一看，這種行為和用戶在淘寶買衣服別無二致，買什么全憑用戶自主決策。

但仔細(xì)一想，這個邏輯和貨拉拉說自己主營信息中介服務(wù)，車貨匹配屬于“撮合業(yè)務(wù)”好像也沒什么區(qū)別。

三、封閉三個月，就是價值投資了？

很多人為了方便，會在支付寶買基金。

基金也有場內(nèi)和場外之分。場內(nèi)屬于證券公司的交易系統(tǒng)，場外是指銀行柜臺、網(wǎng)銀、基金公司這樣的中間商。

單從交易費(fèi)率來看，場內(nèi)基金的交易手續(xù)費(fèi)在萬二到萬五之間，最低為5元，最高為千分之三，而場外還要加收申購費(fèi)、贖回費(fèi)以及銷售服務(wù)費(fèi)，并不那么經(jīng)濟(jì)。

說回支付寶。他家賣基金，本質(zhì)上屬于代銷業(yè)務(wù)，賺的是中間商銷售服務(wù)費(fèi)里的通道費(fèi)（如果還沒理解，也可以把這筆收入看作競價排名的廣告費(fèi)）。

為了做好這門生意，支付寶在兜售基金的流程中，引入電商帶貨、節(jié)日活動、直播優(yōu)惠等促銷模式。

這么做的原因我不是很理解，也許是因為他們足夠自信，在中國，沒有人比淘寶更懂得如何讓年輕人剁手。

2020年5月，30多家基金管理公司和金融機(jī)構(gòu)入駐支付寶理財直播，基金和日常消費(fèi)品一樣，飛入十億尋常百姓的手機(jī)APP。被花唄掏空了錢包的年輕人，又順理成章地成為支付寶理財基金的“內(nèi)測用戶”。

阿里在淘寶上專門開辟了一個理財直播的欄位，在那里，基金經(jīng)理和李佳琦、薇婭別無二致，個個夙興夜寐，開口“親～”，閉口“關(guān)注搶紅包”。

目前，各機(jī)構(gòu)的直播主要通過2-3人的團(tuán)伙形式進(jìn)行，吹拉彈唱、捧哏逗哏，直播間就像植了軟廣的情景劇，時不時還會推出滿減活動。

別開生面的理財門路吸引了不少人，據(jù)《新京報》報道，春節(jié)期間，觀看基金直播人數(shù)較去年上漲超10倍，部分直播平臺日均交易筆數(shù)和交易金額同比漲幅分別達(dá)57%和96%。

這些活躍在直播間的基金大神，讓準(zhǔn)基民們忘記了選基金其實是門技術(shù)活兒，聽說有人因為直播間主播好看就買了，還有人在下課后自己總結(jié)出一套投資小竅門，蔡嵩松太帥不安全，還是選張坤。

但問題在于，購物和“養(yǎng)基”是兩碼事，投資行為有賺有賠，沖動買入后，既不能按原價退款，更談不上七天無理由退貨。

實際情況是，即使是在興業(yè)給張坤出了研報的2020年，權(quán)益類基金的平均漲幅為42.15%，持倉用戶平均收益率也只有19.19%（數(shù)據(jù)來自天天基金網(wǎng)）。

稍加留意就會發(fā)現(xiàn)，支付寶上的新基金越來越多。大概是因為這類產(chǎn)品需要支付的通道費(fèi)更高些？還是他們覺得，封閉三個月就會把這件事變成價值投資？

作為第三方理財平臺，支付寶的作用相當(dāng)于基金超市。面對場上幾千只基金，缺乏理財常識的用戶，最穩(wěn)妥的方式就是相信平臺背書。

這就像一個剛開始護(hù)膚的女孩走進(jìn)柜臺，被想多賺點提成的柜姐安利了一大堆商品，好不好用全憑運(yùn)氣。

在理財專區(qū)，除了有專業(yè)的PGC負(fù)責(zé)內(nèi)容生產(chǎn)，評論區(qū)也出現(xiàn)向UGC發(fā)展的趨勢，阿里終于可以借此回懟那些說它沒有內(nèi)容基因的聲音。在那里，用戶們不僅會向新人科普產(chǎn)品及基金經(jīng)理們的過往戰(zhàn)績，還開辟出了相親新場所。

也許用戶覺得比起聊了半天還不知道對面是不是真人的交友軟件，評論區(qū)里的網(wǎng)友更具競爭力。直觀地看到對方的收益率，可以方便他們過濾掉一部分偽裝成高富帥的殺豬盤。

當(dāng)有網(wǎng)友提議支付寶開發(fā)一個根據(jù)芝麻分和資產(chǎn)配對的相親小程序，支付寶含蓄地回應(yīng)道“雖然我是數(shù)字生活開放平臺，但沒想到生活如此開放?！笨吹竭@我有了一個疑問：難道支付寶已經(jīng)忘了自己四年前的混名？

以前，我會習(xí)慣性地將支付寶定義為淘寶配套基礎(chǔ)設(shè)施，直到現(xiàn)在才恍然大悟：原來支付寶說的數(shù)字生活平臺，是理財版淘寶的意思啊。

通過將商品販賣的邏輯平移到理財產(chǎn)品銷售，支付寶成功晉升為本年度最氪金的手機(jī)游戲，在這一賽道成功實現(xiàn)對騰訊的逆襲。

清華大學(xué)的副校長施一公先生說過一句話讓我印象深刻，“當(dāng)國內(nèi)所有精英都想往金融上轉(zhuǎn)時，我認(rèn)為國家出了大問題?！?/p>

那搞金融的想讓所有人都陪它一起玩，是想干嘛呢？

參考資料：

[1].張坤飯圈的新基民：虧損就脫粉，“他們開始教基金經(jīng)理炒股了” 棱鏡，2020年

[2].年輕人「養(yǎng)基」圖鑒：寧愿自己被綠，基金也不能變綠 后浪研究所，2020年

[3].跟風(fēng)買基金的年輕人，賺的錢又被風(fēng)吹走了 中新經(jīng)緯，2020年

[4].瘋傳！張坤、劉彥春等頂流基金經(jīng)理被邀請參加《天天向上》？基民炸了：基金不能搞飯圈化，誰去就賣誰！中國基金報，2020年

本文由 @銀杏財經(jīng) 原創(chuàng)發(fā)布于人人都是產(chǎn)品經(jīng)理。未經(jīng)許可，禁止轉(zhuǎn)載

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