新浪微博，與微信并列的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，中國(guó)的Twitter，即將在今天走向納斯達(dá)克，曲線圖將讓一切關(guān)于微博的辯論和推測(cè)塵埃落定。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)無(wú)情估值受挫

按照新浪微博不久前宣布的IPO（首次公開發(fā)行）預(yù)期條款，總市值約為34.6億美元，約為年初市場(chǎng)給出的估值的一半。新浪微博的SEC F-1/A增補(bǔ)文件則顯示本次融資目標(biāo)為3.8億美元左右，低于上個(gè)月新浪公布的5億美元。

顯而易見，新浪自身以及市場(chǎng)對(duì)微博的上市更加保守。直接影響其估值和融資金額的因素在于剛剛更新的Q1報(bào)表：

1.Q1微博營(yíng)收6750萬(wàn)美元，較上一季度的7142萬(wàn)美元降5%，較上年同期增長(zhǎng)161%；上一季度阿里通過(guò)紅包營(yíng)銷等活動(dòng)為微博帶來(lái)的大量的廣告收入，從第三季度的2380萬(wàn)美元環(huán)比增長(zhǎng)了接近20%。

2.廣告收入為5190萬(wàn)美元，較前一季度的5605萬(wàn)美元下降7%，較上年同期的1876萬(wàn)美元增長(zhǎng)177%，廣告營(yíng)收占總營(yíng)收比重為76.9%。廣告依然是核心模式。

3.2014年第一季度凈虧損為4740萬(wàn)美元，同比擴(kuò)大146.9%。去年Q4凈利2456萬(wàn)美元，得益于阿里投資收益。

這不難說(shuō)明，新浪微博去年Q4的盈利、上市之后的表現(xiàn)均與其大股東阿里巴巴息息相關(guān)。阿里這只電商巨鱷，正在向美國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)起最后的沖刺，這一估值超過(guò)1000億美金的資本事件舉世矚目。美國(guó)SEC文件披露，阿里持有新浪微博股份將從19.3%上升至32%，新浪持股降至56 .9%。微博對(duì)阿里的依賴更加強(qiáng)烈。

如果新浪微博估值越低，阿里為其增持所付出的成本也越少。不過(guò)，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，阿里、新浪和微博都不會(huì)甘心于微博處于目前這個(gè)水平。39億美金是新浪微博當(dāng)前的市值，與汽車之家和去哪兒處于同一陣營(yíng)。微博的參考對(duì)象Twitter市值高達(dá)303億美金。而比微博晚出生1年多，用戶量均為5億級(jí)別，離盈利還十分遙遠(yuǎn)的的微信估值則高達(dá)數(shù)百億美金，它被視作微博在中國(guó)最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，與微博瓜分社交用戶和碎片時(shí)間。

【IT時(shí)代周刊批注】微信所言用戶量級(jí)雖然是5億，但是根據(jù)騰訊財(cái)報(bào)，2013年第四季度微信的月活躍用戶數(shù)只為3.55億，而這還是微信放款了活躍用戶定義后的結(jié)果，實(shí)際上還要再打折扣。雖然微信目前已經(jīng)站在了想象力的頂峰。但是作為野蠻增長(zhǎng)后期的微信，它的問(wèn)題也逐漸暴露出來(lái)。用入口來(lái)?yè)Q股票的模式，讓微信變得越來(lái)越重。而微信的封閉性也飽受詬病。用戶體驗(yàn)如何與變現(xiàn)相平衡，是微信需要迫切思考的問(wèn)題。

39億哪怕是年初的超過(guò)50億美金的市值，對(duì)微博來(lái)說(shuō)都不理想。它擁有與微信匹配的用戶量級(jí)、打開率和使用時(shí)長(zhǎng)，有著社交網(wǎng)絡(luò)、新媒體、大數(shù)據(jù)這些故事，還有阿里和新浪的資源，是否有機(jī)會(huì)進(jìn)入100億美金俱樂(lè)部？

四個(gè)新故事進(jìn)入100億

在中國(guó)，100億美金被視作大型互聯(lián)網(wǎng)公司與巨型互聯(lián)網(wǎng)公司之間的分水嶺，而目前國(guó)內(nèi)市值或者估值超過(guò)100億美金的，并不多。

新浪微博要讓自己體量翻倍，可能還得靠以下幾個(gè)新的故事。

1.大數(shù)據(jù)+社交搜索。

新浪微博坐擁超過(guò)5億注冊(cè)用戶，流量排名處于TOP6?；钴S度表現(xiàn)不俗。

最新數(shù)據(jù)顯示，微博2014年3月的MAU達(dá)1 .43億，與2013年12月的1.29億相比增長(zhǎng)10 .9%；同時(shí)，日活躍用戶數(shù)也從6140萬(wàn)增長(zhǎng)至6700萬(wàn)，增幅約9.1%。這與馬航、文章等大事件密切相關(guān)。

移動(dòng)端裝機(jī)量超過(guò)5億，流量占比高達(dá)60%。

用戶和流量使之擁有大數(shù)據(jù)，且有3個(gè)特征：1、基于社交關(guān)系的UGC；2、具備位置信息和實(shí)時(shí)性；3、可追溯創(chuàng)建者。

這些數(shù)據(jù)，以及用戶創(chuàng)造數(shù)據(jù)的慣性成為其核心資產(chǎn)。

微博可以基于這些數(shù)據(jù)提供分析、預(yù)測(cè)等服務(wù)，將結(jié)果售賣給企業(yè)；另一方面，可以與社交搜索和精準(zhǔn)廣告推薦結(jié)合起來(lái)。目前，這兩點(diǎn)商業(yè)化幾乎還沒(méi)開始。它們短期內(nèi)不會(huì)帶來(lái)很大的收入，但卻會(huì)給資本市場(chǎng)無(wú)限遐想。一個(gè)成功案例是百度，同樣是極度依賴廣告模式的公司，在大數(shù)據(jù)的探索上已經(jīng)初步摸索出一套方法，被市場(chǎng)認(rèn)可。

2.移動(dòng)商業(yè)化紅利。

新浪微博移動(dòng)端流量占比60%，但移動(dòng)收入占比只有20%。而Twitter和Facebook移動(dòng)收入占比均已超過(guò)50%且還在上升。

再看搜索引擎，百度移動(dòng)收入已突破10%，Google已超過(guò)20%。這說(shuō)明受制于4G網(wǎng)絡(luò)普及、智能終端普及、移動(dòng)廣告技術(shù)以及廣告主的意識(shí)等影響，中國(guó)的移動(dòng)商業(yè)化程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于美國(guó)。

在4G普及、智能手機(jī)滲透率提高、移動(dòng)支付成熟、用戶付費(fèi)意愿加強(qiáng)這幾個(gè)大趨勢(shì)下，移動(dòng)商業(yè)化將進(jìn)入快車道。新浪微博將享受此紅利。

3.打好開放牌。

新浪微博有開放平臺(tái)，開發(fā)者數(shù)量為12萬(wàn)量級(jí)。不過(guò)，騰訊30萬(wàn)，百度則有70萬(wàn)。

新浪微博收入只有兩塊：個(gè)人增值和廣告收入。來(lái)自開放平臺(tái)的收入從來(lái)沒(méi)有單獨(dú)拎出來(lái)過(guò)。百度、騰訊動(dòng)輒分成數(shù)十億。騰訊未來(lái)兩年計(jì)劃分成便超過(guò)100億。

可見微博開放平臺(tái)進(jìn)展并不順利。

開放平臺(tái)滋生游戲業(yè)務(wù)，新浪微博又有用戶基礎(chǔ)和社交特性，是天然的游戲分發(fā)渠道和聯(lián)運(yùn)平臺(tái)。微信商業(yè)化用手游探路月流水?dāng)?shù)億，連陌陌這樣的不及1億用戶的創(chuàng)業(yè)者接入陌陌爭(zhēng)霸之后，月流水也是千萬(wàn)級(jí)別。微博對(duì)它的開放平臺(tái)有些浪費(fèi)。

游戲只是一部分。相比微信新浪微博有開放的特征，坐擁如此多的用戶，如此多的數(shù)據(jù)，更應(yīng)該幫整個(gè)產(chǎn)業(yè)把蛋糕做大，讓開發(fā)者們來(lái)幫你賺錢。

新浪的門戶思維，曹國(guó)偉的財(cái)務(wù)思維，不再適合微博在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的玩法。

4.投資兼并行為。

新浪微博成為一個(gè)單獨(dú)經(jīng)濟(jì)體之后，在資本的支持下將開展一系列運(yùn)作。投資收購(gòu)一些數(shù)億美金或更小規(guī)模的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)或者創(chuàng)業(yè)者。如果新浪微博有很好的投資操盤手，找到并買入/進(jìn)入合適的對(duì)象之后，與自己的業(yè)務(wù)協(xié)同互補(bǔ)，將發(fā)生1+1》2的化學(xué)反應(yīng)。

其急缺的社交及IM，可以考慮陌陌這樣的創(chuàng)業(yè)者（背后均有阿里），拿下日暮西山市值12億美金的人人也不是沒(méi)有可能； UC瀏覽器等渠道則是它滲透到下游的最佳選擇；知乎這位勤勞上進(jìn)的創(chuàng)業(yè)者比新浪微博要死不活的“微問(wèn)”做得好多了。

如何解決好解決四大問(wèn)題？

1.避免過(guò)度依賴阿里。

阿里承諾自去年5月1日起的未來(lái)三年內(nèi)，給其價(jià)值3.8億美元的營(yíng)銷資源。新浪微博當(dāng)前收入已經(jīng)有30%來(lái)自阿里的這部分預(yù)算。如果新浪微博不降低這個(gè)比例，就是在吃老本，賺阿里的快錢，傷害用戶體驗(yàn)透支微博未來(lái)。

而阿里在各個(gè)領(lǐng)域均進(jìn)行了大量的布局，沒(méi)有一個(gè)是它不可或缺的。如有必要它可以拋棄任何棋子，在它上市完成之后，必然會(huì)對(duì)投資的數(shù)十個(gè)業(yè)務(wù)進(jìn)行重新排位和組合。

2.填補(bǔ)技術(shù)短板。

微博坐擁海量大數(shù)據(jù)，但前期挖掘效果差強(qiáng)人意。不論是廣告的精準(zhǔn)性，還是搜索結(jié)果的準(zhǔn)確性，都讓人累覺(jué)不愛。此前新浪微博在搜索這樣的關(guān)鍵技術(shù)上竟然采用第三方創(chuàng)業(yè)公司云云的技術(shù)。該團(tuán)隊(duì)已被收購(gòu)，但創(chuàng)始人劉駿卻去百度做了VP。

微博如果想走捷徑來(lái)彌補(bǔ)技術(shù)短板，恐怕不行。只有重視技術(shù)，技術(shù)才做得好。多學(xué)學(xué)百度重金挖人、重金投入、產(chǎn)研結(jié)合，需要有技術(shù)思維和工程師文化，才能吸引到技術(shù)能人，進(jìn)而讓技術(shù)牛起來(lái)。

3.找到產(chǎn)品操盤手。

中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)Rule1“如果你去面試產(chǎn)品經(jīng)理，千萬(wàn)別說(shuō)你是新浪出來(lái)的”；Rule2 “新浪微博沒(méi)有產(chǎn)品經(jīng)理”。

在微信這個(gè)優(yōu)等生出來(lái)之后，微博產(chǎn)品更是相形見絀。不論是整體產(chǎn)品規(guī)劃，還是網(wǎng)頁(yè)微博、桌面客戶端、App、微米等一眾產(chǎn)品的體驗(yàn)，用戶吐槽可以圍繞地球一圈了?！拔搓P(guān)注者私信”“微信訂閱號(hào)”這些槽點(diǎn)信手拈來(lái)。

做巨頭，先打磨產(chǎn)品。騰訊、360、小米都是老師，卓越的產(chǎn)品是偉大公司之母。

4.預(yù)防臟數(shù)據(jù)。

設(shè)置更高的注冊(cè)門檻，避免僵尸粉的日益增多。技術(shù)、運(yùn)營(yíng)和產(chǎn)品多管齊下防范僵尸粉、防范機(jī)器行為。坦率地講，只要互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品有存在營(yíng)銷套利空間便會(huì)存在刷、假、水這些現(xiàn)象。App Store、微信、陌陌都難以避免。看一下這幾個(gè)產(chǎn)品在相關(guān)方面的預(yù)防、懲戒措施，新浪微博做得十分不夠。不知道是有意為之，還是技術(shù)跟不上。

相對(duì)干凈的數(shù)據(jù)，是好產(chǎn)品的前提，也是大數(shù)據(jù)有效的前提。新浪微博應(yīng)設(shè)立專門的數(shù)據(jù)質(zhì)量管理部門，專門的CDO（不是首席屌絲管，是首席數(shù)據(jù)官）來(lái)確保維護(hù)數(shù)據(jù)，來(lái)利用數(shù)據(jù)。

過(guò)去我認(rèn)為新浪微博長(zhǎng)遠(yuǎn)難以高估，好故事難講，阿里這個(gè)靠山可以支撐其市值逼近50億美元。要從50億跨越到100億美元，成為下一個(gè)巨頭，新浪微博還得改過(guò)自新，重新上路才行。亡羊補(bǔ)牢，為時(shí)不晚。

來(lái)源：IT時(shí)代周刊