互聯(lián)網(wǎng)金融自2013年初開始，急劇升溫，風(fēng)靡大江南北。論起互聯(lián)網(wǎng)金融的模式，有各種分法，大致可以分為第三方支付，P2P網(wǎng)貸，大數(shù)據(jù)金融，眾籌，信息化金融機構(gòu)等多個模式。但實際上在每個細分領(lǐng)域，又有無數(shù)細分的新模式和新玩法，比如眾籌就有股權(quán)眾籌，實物眾籌，公益眾籌，債權(quán)眾籌等多種模式。而P2P網(wǎng)貸現(xiàn)在又多了很多P2C，P2B等新名詞。而每種模式又有各種創(chuàng)新及演進。丁哥最近夜觀天象，掐指一算，發(fā)現(xiàn)有那么幾種新的模式值得關(guān)注，有機會成為未來互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)現(xiàn)象級的大鱷！下面就讓丁哥為大家一一道來！

房地產(chǎn)眾籌 – Fundrise

房地產(chǎn)一直都是大佬投資的專屬領(lǐng)域?？v使在金融市場發(fā)達的當(dāng)今，不論是多小的地產(chǎn)開發(fā)項目，都需要通過富豪或者私募基金完成籌資。

而新的初創(chuàng)公司Fundrise的成立卻有望打破這一格局。Fundrise是一家通過向個人投資者募集資金投資商業(yè)地產(chǎn)的網(wǎng)站，最厲害的是Fundrise允許個人投資者以最少100美元投資入股。目前該網(wǎng)站已經(jīng)吸引了300個開發(fā)商注冊，房地產(chǎn)眾籌正在成為一個重要的融資模式。

在房地產(chǎn)投資領(lǐng)域有兩大問題需要解決：一是過去的商業(yè)地產(chǎn)的主要投資者-私募股權(quán)并不了解社區(qū)居民的真正需求，建出來的東西常常與需求不匹配；二是各類中間商的存在會削減投資者的收益。

因此Fundrise 的運作模式是：開發(fā)商可以在 Fundrise 上列出酒店、公寓等地產(chǎn)項目，投資者可以按需購買地產(chǎn)項目中的份額，投資規(guī)模從 100 美元起步。按照投資占比，投資人可以從地產(chǎn)出售所得收入中獲利，也可以拿到一定比例的房屋租金收入。目前網(wǎng)站上的項目可以讓每位投資人平均可以得到 12%~14% 的收益回報，這在美國還是相當(dāng)有吸引力的！

最近Fundrise完成了3100萬美元融資，猜猜誰是領(lǐng)投人？人人，陳一舟做公司不行，投公司還是有一手。實際上，目前地產(chǎn)眾籌在美國已經(jīng)成為了一個廣為認可的概念。其他類似的網(wǎng)站包括Realty Mogul，RealCrowd, Groundfloor等。

我覺得房地產(chǎn)眾籌如果搬到中國來恐怕大家第一個想到的就是集資建房。當(dāng)然對于集資建房最主要目的還是出資人獲得一套房屋的產(chǎn)權(quán)；何況集資建房滿足的還是自住而非投資需求。房地產(chǎn)行業(yè)在中國相對比較“土”，萬科一直在找房地產(chǎn)行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)思維，實際上眾籌是個跨界互聯(lián)網(wǎng)和房地產(chǎn)的好思路。既然現(xiàn)在房地產(chǎn)公司資金鏈偏緊，為什么不讓大眾投資人參與進來呢？在三線城市市中心建個商業(yè)地產(chǎn)綜合體，如果開放眾籌，那可能很快就能從當(dāng)?shù)鼐用衲技阶銐蚨嗟馁Y金，并從一開始的建設(shè)開始就能了解到本地需求。甚至我們可以先搜集需求，再籌資建設(shè)。比如針對愛馬的人，可以先通過互聯(lián)網(wǎng)找到他們并眾籌入股，然后再去建設(shè)馬場或者度假村。這樣不僅僅解決資金問題，還能夠解決未來的營銷問題。

在線保理融資平臺 – 旺財谷

說完了房地產(chǎn)眾籌，我們來說丁哥無意中發(fā)現(xiàn)的一個對普通理財者回報高達10%的平臺-旺財谷。旺財谷經(jīng)營的是在線保理融資業(yè)務(wù)，簡單來講就是當(dāng)供應(yīng)商給大型采購商供貨后，往往會有三個月左右的賬期，對于供應(yīng)商來講就是應(yīng)收款。供應(yīng)商拿著應(yīng)收款票據(jù)找到保理商進行短期融資，旺財谷則和保理商合作把應(yīng)收賬款對應(yīng)金額包裝成理財產(chǎn)品向大眾銷售。當(dāng)然，作為平臺，旺財谷將全程監(jiān)控實力采購商（如：富士康、屈臣氏等）賬款結(jié)算并將回款專項用于借款本息償還的理財產(chǎn)品。

很多人不知道什么是保理，讓丁哥普及下保理知識。保理指供應(yīng)商將基于其與采購商訂立的貨物銷售/服務(wù)合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓予保理商，由保理商為其提供貿(mào)易融資、應(yīng)收賬款管理及催收、信用風(fēng)險管理等綜合金融服務(wù)的貿(mào)易融資工具。而保理的本質(zhì)是供貨商基于商業(yè)交易，將核心企業(yè)（即采購商）的信用轉(zhuǎn)為自身信用，實現(xiàn)應(yīng)收賬款融資。

丁哥在旺財谷上看到多個短期回報在10%的產(chǎn)品，可惜都被一搶而空。我后來了解到，每次旺財谷新產(chǎn)品上線都會引起理財人的瘋搶。以至于旺財谷網(wǎng)站上線一個月的時間，沒有對外做過任何推廣，僅靠微信朋友圈的傳播就實現(xiàn)了近2000萬的撮合金額。

旺財谷能引起理財人群搶購的原因除了利率高，另外還有很多重要的特征。比如該平臺具備最明確最直接的理財收益來源。

我們都知道投資理財?shù)氖找鎸崿F(xiàn)，必須有明確的還款來源，而應(yīng)收賬款融資理財，還款的時間、金額、責(zé)任方都極為明確，也最為可靠。而放眼互聯(lián)網(wǎng)理財市場，任何把收益保障強調(diào)在抵押物變現(xiàn)或擔(dān)保方履約才可實現(xiàn)的投資理財，都是說不出可靠還款來源的耍流氓。

此外保理產(chǎn)品的安全性能得到強大的金融保障也是另外一個原因。應(yīng)收賬款是基于真實的貿(mào)易而產(chǎn)生，與之配套形成各種供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，也使得各類金融機構(gòu)紛紛參與其中，其中的各種金融擔(dān)保確保了最后的理財安全。此外，應(yīng)收款市場巨大，旺財谷呈現(xiàn)的，都是最優(yōu)秀的應(yīng)收賬款融資理財項目，這樣可以最小化的風(fēng)險。

在英國，有一家類似旺財谷的在線企業(yè)票據(jù)融資平臺叫MarketInvoice，不過MarketInvoice并不是把票據(jù)重新包裝為理財產(chǎn)品給個人購買者，而是企業(yè)直接把票據(jù)提交進入到平臺的交易市場出售。MarketInvoice的投資人更多是機構(gòu)投資人，或者專業(yè)的票據(jù)專業(yè)人士，包括活躍的天使投資人，或者私募股權(quán)投資人。他們有相當(dāng)高的專業(yè)理財經(jīng)驗，因為他們需要自行判斷票據(jù)的價值和潛在風(fēng)險并進行競標(biāo)。旺財谷的模式是由平臺把幾乎零風(fēng)險的應(yīng)收款票據(jù)拆分成理財產(chǎn)品，銷售給普通大眾投資者。所以對于旺財谷的投資人，只需要出錢并享受高達10%利率即可，無需專業(yè)知識。

簡單來說，旺財谷是保理融資平臺，而MarketInvoice是票據(jù)交易平臺。非常接近，但按照目前中國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀，純粹的票據(jù)交易平臺估計還不夠成熟。但保理融資平臺已經(jīng)可以非常合規(guī)合法的跑起來了。甚至我們可以大膽設(shè)想一下，未來旺財谷上是不是會有應(yīng)收賬款的直接交易呢，通過專業(yè)的應(yīng)收賬款評級機構(gòu)、保理機構(gòu)、保險機構(gòu)等專業(yè)服務(wù)，不同級別的應(yīng)收賬款在平臺上以不同利率掛牌拆分出售，不僅實現(xiàn)中小微企業(yè)的直接融資，還能實踐利率市場化與資產(chǎn)證券化？

中小企業(yè)P2P – Funding Circle

成立于2010年8月的Funding Circle是英國第一個主要面對中小企業(yè)的P2P借貸平臺，目前通過該平臺促成的貸款額已超過2.7億英鎊。在國內(nèi)，針對中小企業(yè)的P2P有人稱為P2C（Person to Company），也有人稱為P2B（Person to Business），丁哥覺得基本都是一個意思。

P2P大家都熟悉，是個人對個人借貸。Funding Circle一端是中小企業(yè)的借款需求，一端是個人投資人。P2P的風(fēng)險有很多，我這里就不贅述了；中小企業(yè)相對個人借貸風(fēng)險要可控一些。目前FundingCircle對待企業(yè)借款有一整套完整的風(fēng)險控制措施，比如只向成立兩年以上的企業(yè)提供貸款服務(wù)，擁有一個內(nèi)部風(fēng)險模型，風(fēng)控團隊會根據(jù)貸款價值和貸款目的，有時還包括個人或者企業(yè)資產(chǎn)擔(dān)保抵押狀況，綜合機器算法和人工評估對企業(yè)進行風(fēng)險評級，分為A+\A\B\C\C-五個等級，供投資者參考。企業(yè)在平臺上普遍的借款額度為5000～100萬英鎊，平臺根據(jù)風(fēng)險等級收取2%～4%的手續(xù)費。

來看看運營數(shù)據(jù)，F(xiàn)unding Circle 2013年全年借款額約1.3億英鎊，注冊投資者超過62000人，全年借款企業(yè)數(shù)量為2050家，全年借款筆數(shù)為2149筆，平均每個企業(yè)貸款額約6萬英鎊。投資人的平均回報率在5.8%左右，網(wǎng)站的壞賬率在1.5%左右。

Funding Circle解決的是一個現(xiàn)實問題，即很多銀行放棄了借款金額在100萬美元以下的小企業(yè)貸款。歐洲銀行體系殘缺，而美國銀行對于小企業(yè)貸款效率低，利率高，都是推動了Funding Cirlce這幾年保持每年三倍的驚人速度增長的因素。

在中國，目前已經(jīng)有了積木盒子等多家做P2B平臺的企業(yè)，不過總體來說，中國的平臺往往還是要求中小企業(yè)有資產(chǎn)擔(dān)保；而Funding Circle也有資產(chǎn)擔(dān)保抵押選項，但并不是必須的。我想這更多是國情不同使然吧！

總結(jié)

今天丁哥給大家?guī)淼娜N最新的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)業(yè)模式是很有意思的。Fundrise代表的房地產(chǎn)眾籌屬于眾籌的細分領(lǐng)域；旺財谷是企業(yè)應(yīng)收款的保理融資，其實就是應(yīng)收賬款融資拆分成理財產(chǎn)品；而Funding Circle做的是中小企業(yè)向個人的債權(quán)融資（P2B）。眾籌（股權(quán)），票據(jù)，債權(quán)，分別代表了傳統(tǒng)企業(yè)過往的三種不同融資模式，現(xiàn)在都被互聯(lián)網(wǎng)金融化了。各位創(chuàng)業(yè)者加把勁，金融創(chuàng)新還有無數(shù)多新機會。

（本文花了我好幾天研究，寫了一夜，部分資料來自網(wǎng)絡(luò)。另前天發(fā)送的社區(qū)經(jīng)濟與粉絲經(jīng)濟一文來自ittalks，為魏武揮老師成文）

來源：丁辰靈