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815價格戰(zhàn)已過去半年多，但與之前的鬧騰相比，現(xiàn)在安靜得多。大嘴劉強東變溫柔了，扯什么休養(yǎng)生息，更表示即將停止價格戰(zhàn)。反觀另一頭，曾經在進退之間猶豫不決的蘇寧，卻像打了雞血一樣的發(fā)力。半年多以來，這兩家究意發(fā)生一些什么樣的故事呢？

張近東其人

事實上，張近東一直對電商不怎么感冒。

為何蘇寧易購到2010年才上線，為何當劉強東挑起價格時，蘇寧頓時顯得毫無準備？這還得從張近東的精明個性說起。盡管蘇寧比國美晚創(chuàng)立兩年，但在國美積極擴張規(guī)模的時候，蘇寧努力提升單店效率。2008年底國美靈魂黃光裕出事，一年之后即被蘇寧超越。

此間原因，固然有國美內亂、黃光裕遙控指揮所導致的決策過程緩慢等因素。但從另一個角度來講，國美此前相繼收編永樂電器及大中電器，在規(guī)模上與蘇寧相比還是有較大優(yōu)勢的。然而，蘇寧迅速抓住了機會，在不到兩年的時間里完成逆轉。

據(jù)《南方擊末》報道，在2007年前后，蘇寧電器在每次投資者見面會上都會被問到電商問題。蘇寧副董事長孫為民之后表示，“他們想給我們火上澆油，我們給他們潑潑冷水，讓他們冷靜一點?！?/p>

而且，在蘇寧開始規(guī)劃成立蘇寧易購時，阿里巴巴、騰訊、網易、百度和新浪等互聯(lián)網巨頭的掌門人紛紛前來，希望把蘇寧易購獨立出來，共同投資，謀劃獨立上市。但蘇寧作為上市公司，希望這些投資者共同投資蘇寧電器，再一起做蘇寧易購。結果是，投資人失望而去。

蘇寧易購最終于2010年1月上線，當年收入為20億元，第二年收入也不到60億元。但有知情人士向雷鋒網透露，直到2011年張近東仍未下定決心發(fā)力電商，人員及資本投入仍很有限。

劉強東少有的敗筆：價格戰(zhàn)適得其反，打醒了張近東

京東兩倍的收入增速，保持了很多年，要知道其2012年的收入已經超過600億元。在如此大的體量下，維持這樣的增長速度，即使在全球范圍內也是鳳毛麟角。其中主要原因在于劉強東立志做中國亞馬遜，沒犯過什么戰(zhàn)略性的錯誤。但此前屢試不爽的價格戰(zhàn)，卻在老奸巨滑的張近東這里失算了。

在“京東換標”一文中，已介紹過劉強東挑起價格戰(zhàn)的目的，在于嚇走蘇寧易購，令其放棄當年銷售目標；另一方面，也是利用占自己份額較小的品類去攻擊蘇寧的主要收入來源，以達到四兩撥千斤之奇效。

話說京東一開始挑釁時，蘇寧甚至沒有想好是否應戰(zhàn)，此時劉強東也許喜上眉梢。但一天之后，張近東卻下令全軍撲上。什么情況？

趙楠在《晾底褲的京東》一文中，給出了一個解釋。大意就是，張近東看清了京東實屬虛張聲勢，其上表面上無底線的價格，本質上是通過價格戰(zhàn)擴張新品類的故伎重演，于是張近東決定犧牲掉短期利益，即使財報難看一點，也要跟京東拼一張，絕不做“當當網第二”。

因此，京東后來偃旗息鼓了，而蘇寧卻大張旗鼓地的推什么線上線下同價，為其“云商模式”組織盛大的發(fā)布會。

京東撤退，是因為蘇寧圈錢更厲害

京東叫停價格戰(zhàn)，事實上跟其物流建設仍未完成有關。早前新融入的7億美元，仍會主要用于亞洲一號等物流倉儲建設，并沒有太多的閑錢來搞價格戰(zhàn)。

京東的融資能力令外界嘆服，但反觀蘇寧，這也是一家看不透的公司，它還有很大一塊資產是沒有上市的，那就是蘇寧置業(yè)。值得一提的是，張近東的哥哥張桂平，早年是和張近東一起做家電的，后來兄弟倆會家，弟弟張近東繼續(xù)做家電零售，哥哥張桂平轉向房地產，現(xiàn)為蘇寧環(huán)球集團董事長。這與黃光裕及其哥黃俊欽的經歷幾乎一模一樣，這對黃姓兄弟起先也是一起做家電零售，其后分家，黃光裕做電器，黃俊欽則專注于地產業(yè)務。

而且，蘇寧電器的資金鏈本來就一直比較充裕，現(xiàn)金至少在百億級以上，2012年蘇寧定增47億元，公司債80億元，而且首期45億元債券的利率僅5.2%，低于銀行貸款利率?？紤]到當時蘇寧因價格戰(zhàn)股票大跌，蘇寧仍增發(fā)成功，聯(lián)想弘毅投資在浮虧40%的情況下仍未違約退出增發(fā)，更體現(xiàn)了張近東的超能力。（注：2012年7月6日，弘毅投資正式入資蘇寧電器，出資12億元以12.15元/股的約定價格認購9876.54萬股，當日蘇寧股價為8.5元/股，認購價比二級市場價格高了42.9%。）

而且，早前有關張近東的傳聞不實，張近東之所以通過質押股票融資，是因融資成本較低。即使存在最壞的情況下，張近東通過變賣旗下蘇寧置業(yè)也能從容脫身。況且，質押一般都會設有價格線的，到了價格線就要補倉，要么拿其他東西再抵押，關于這一點，相信蘇寧都是有考慮到的。

此外，蘇寧扎根南京20年，在關鍵時候，與政府的良好關系甚至可以變成硬通貨。

蘇寧的隱患

盡管蘇寧看清了對手的弱點，并窮追不舍，然而自己轉型的麻煩也不小。

為了盤活看來已經成為負擔的門店資產，蘇寧推出“云商模式”（店商+電商+零售服務）。蘇寧在2012年就推出Expo超級店（簡稱蘇寧超級店）和蘇寧樂購仕兩種新的零售門店。所謂的Expo超級店，其經營品類涵蓋3C、傳統(tǒng)家電、圖書、百貨等。而樂購仕其實是蘇寧全資控股的日本零售商，為日式電器百貨量販店，定位中高端市場，產品包括3C家電、個人消費品、家用家居日用品等。

但是，蘇寧本質上是個批發(fā)商。據(jù)某投資人向雷鋒網透露，他們最近對蘇寧進行了調研，結果并不如意。一個很重要的原因，在于蘇寧作為一個經驗豐富的批發(fā)商，在零售對商品品類（SKU）管理和搭配，嚴重缺少經驗。舉個例子，天虹和萬象城都是百貨公司，但整個賣場的調性是完全不同的。只有整體商品的搭配做到極致，才能實現(xiàn)一個理想的利潤率，而這需要非常高的技藝。

總之，京東、蘇寧都是個性頑強的人在撐控，在被對手洞穿弱點之后，京東如何應付對手的價格戰(zhàn)？而對蘇寧來說，如何從一個批發(fā)商，轉變成一個熟悉終端消費者的公司？這注定是一場大戲。

來源：雷鋒網