2013年6月，一個叫做余額寶的東西橫空出世，從剛開始用戶的疑惑，再到大家憑著對于大阿里，亦或是馬云的信任，開始逐漸嘗試這個新穎的賺錢工具，一時間好評如潮，小寶也創(chuàng)造了短短一個月聚攏資金150億人名幣的商業(yè)奇跡，直接將名不見經(jīng)轉的天弘基金公司從行業(yè)排名50開外推向了前十的行列?！把┣颉痹綕L越大，馬云不僅使大家認清了利息和收益的區(qū)別，也為大家打開了一扇大門，讓越來越多的人愿意去走進金融圈去接觸這個古老卻又新穎的行業(yè)，一點一點了解其中的明規(guī)則異或是潛規(guī)則。

人類文明從農(nóng)業(yè)時代到工業(yè)時代，如今已經(jīng)走到傳說中的了互聯(lián)網(wǎng)時代，互聯(lián)網(wǎng)時代的最大特點是什么，當然是信息的超強交互性和模式的復制性，對于支付寶和天弘的成功聯(lián)姻，也引來了眾多的模仿者，好像人們一覺醒來就發(fā)現(xiàn)各種“寶”滿天飛了，行業(yè)間的競爭不斷加劇，不僅如此，當時招行行長馬蔚華的一句話“對于招行構成威脅的不是其他銀行，而是馬云”也一語中的，“寶寶”們超強的生存能力不斷的沖擊著向來高貴冷艷的銀老大們。沒有無緣無故的愛，同樣也沒有無緣無故的“恨”，對于權威來說，戰(zhàn)勝挑戰(zhàn)者的最有力武器當然是其根正苗紅的合法性。“余額寶是否合法？”、“余額寶是否是銀行的寄生蟲？”、“余額寶被取締，依據(jù)何在？”……而就在各方““百家爭鳴“的混戰(zhàn)中，余額寶不僅堅挺的活了下來，而且走勢良好！好與壞、生或死我們不能未卜先知，但基于現(xiàn)實的基本預測和判斷還是可以做的。

一、什么是余額寶：

余額寶是由第三方支付平臺支付寶為個人用戶打造的一項余額增值服務。那么作為一項服務，當然不能缺少提供服務者和服務對象，天弘基金作為余額寶背后的基金公司，通過使余額寶前端用戶將資金存入余額寶，以用戶購買貨幣基金的形式使用戶獲得收益。余額寶能在如此短的時間內獲得如此成績絕非偶然，一方面貨幣基金風險小、成本低、投資周期短的特點使得其一下子俘獲了大量用戶的心，同時，相比于銀行3.5%的年定期存款利率，年化收益率高達6%，可隨時存取的余額寶對于用戶無疑更具有吸引力。一個巴掌拍不響，既然貨幣基金有如此多的優(yōu)點，那么為什么在余額寶出現(xiàn)之前的天弘基金在眾多基金公司中只能委身中下游的水平？這與支付寶這個強大的用戶支付平臺是分不開的，不可否認，經(jīng)過多年廣積糧式的不斷發(fā)展，支付寶憑借著自己的特點和優(yōu)勢，已經(jīng)逐漸成為了大眾網(wǎng)上交易不可或缺的便利工具，尤以淘寶商城各網(wǎng)店的店家為主，此外，各色付款頁面中隨處可見銀行卡和支付寶付款的雙重選擇，支付寶在用戶粘性上已經(jīng)走在，甚至遠走在了同類行業(yè)的前段。

不難看出，在內容上，兩個行業(yè)分別做的都是極好的，要想突破，只能在模式上求創(chuàng)新。很不幸，馬云又一次做了第一個吃螃蟹的人，不管你認為馬云是外星人，還是覺得螃蟹會咬人，事實就是當天弘基金和支付寶這兩股暖流交匯的時候，余額寶這種新型的商業(yè)模式應運而生，并且展現(xiàn)出顛覆性的強大生命力。

二、余額寶的盈利模式

余額寶作為一個中介的形式將用戶的存款主要投資了債券（6.7%）和銀行協(xié)議存款（92.5%）。至于為何銀行協(xié)議存款占了將近九成，則要從收益率和流動性兩方面來看，由于用戶存款總額之大，這也直接導致了銀行協(xié)議存款的利率遠遠高于銀行活期存款利率。此外，銀行協(xié)議存款不承擔利率風險，目前銀監(jiān)會和證監(jiān)會給予貨幣基金的優(yōu)惠政策是“可提前支取不罰息”，所以具有很好的流動性；如果投資債券資產(chǎn)，不但要承擔利率風險，流動性也相對較差。因此，無論從收益率還是流動性的角度來看，銀行協(xié)議存款都成為了貨幣基金的最佳投資方式。

而在盈利方面，其盈利資金的0.63%為余額寶的產(chǎn)品自身收益，其構成包括0.3%的天弘基金管理費，0.25%的支付寶銷售服務費和0.08%的中信銀行托管費。

三、余額寶的潛在風險

經(jīng)過2013年基金互聯(lián)網(wǎng)的金融元年以后，如今的互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金市場是機遇與挑戰(zhàn)并存，成功和風險同在。去年風光無限的余額寶也有它的潛在風險。

首先，投資過度集中于協(xié)議存款，使得貨幣基金的流動性風險在不斷增加。將90％以上的資產(chǎn)集中于協(xié)議存款，如果發(fā)生不可預測的大規(guī)模贖回，這種提前支取將存在很大的風險。

此外，銀監(jiān)會和證監(jiān)會給予貨幣基金的“可提前支取不罰息”這個優(yōu)惠政策是否會因各方面的壓力而取消還不得而知。一旦優(yōu)惠政策取消，勢必會對余額寶產(chǎn)生較大的沖擊。

同時，隨著各種互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的不斷推出，各產(chǎn)品間競爭的激烈程度不斷加劇，那些無法達到投資者心理需求的產(chǎn)品勢必會被淘汰出局；而且，若某些產(chǎn)品出現(xiàn)問題，肯定會影響投資者的繼續(xù)投資，進而對整個行業(yè)的信譽和生存產(chǎn)生連鎖反應。

總之，不管是因為相比于銀行余額寶的高收益率，還是一心想著靠余額寶改變中國的傳統(tǒng)金融業(yè)，余額寶對于整個中國互聯(lián)網(wǎng)和金融行業(yè)的影響都是巨大的，它讓我們重新思考我們現(xiàn)有的行業(yè)模式和思維習慣，它給我們帶來了新的、不一樣的互聯(lián)網(wǎng)思維。

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