濃縮觀點(diǎn)

• SpaceX 在 8 年的時(shí)間里表現(xiàn)出的創(chuàng)新能力，超過(guò)了美國(guó)兩家王牌飛行器制造商和中國(guó)的舉國(guó)體制。這不僅要?dú)w功于馬斯克個(gè)人的能力，更要看到整個(gè)社會(huì)體系對(duì)這家公司的支持作用。
• 前端利用大量中小公司尋找方向和試錯(cuò)，后端由大公司持續(xù)推進(jìn)、實(shí)現(xiàn)規(guī)?；?，中間利用資本作為連接的社會(huì)化碎片式創(chuàng)新模式，把巨大的不確定性分散到了更多中小公司。

不久前來(lái)華訪問(wèn)的特斯拉 CEO 伊隆·馬斯克，掀起了一陣不小的電動(dòng)汽車(chē)熱潮。但作為一個(gè)成功的連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，研究支持他成功的環(huán)境，遠(yuǎn)要比分析個(gè)人和產(chǎn)品更重要。

最典型的例子是馬斯克進(jìn)軍門(mén)檻很高的航天發(fā)射領(lǐng)域。2002 年 6 月，馬斯克出資 1 億美元?jiǎng)?chuàng)立 SpaceX。一方面出于他對(duì)太空的熱愛(ài)，另一方面也是馬斯克認(rèn)為航天發(fā)射的很大一部分成本是被龐大的行政機(jī)構(gòu)所吞噬。當(dāng)時(shí)的美國(guó)火箭發(fā)射，被波音和洛克希德·馬丁兩大巨頭共組的“太空發(fā)射聯(lián)盟”所壟斷，單次平均報(bào)價(jià)高達(dá) 4 億美元。而 SpaceX 在 2010 年 6 月發(fā)射成功的獵鷹 9 號(hào)火箭，近地軌道最大運(yùn)力達(dá)到 10.45 噸超過(guò)了中國(guó)長(zhǎng)征 2F 的 9.2 噸，而單次發(fā)射費(fèi)用只有大約 3500 萬(wàn)美元，報(bào)價(jià)約在 5000 萬(wàn)美元，比原本“白菜價(jià)”的中國(guó)長(zhǎng)征火箭的 6000 萬(wàn)美元還低。

換句話講，這樣一家小公司，在 8 年的時(shí)間里表現(xiàn)出的創(chuàng)新能力，超過(guò)了美國(guó)兩家王牌飛行器制造商和中國(guó)的舉國(guó)體制。這不僅要?dú)w功于馬斯克個(gè)人的能力，更要看到整個(gè)社會(huì)體系對(duì)這家公司的支持作用——互聯(lián)網(wǎng)讓知識(shí)的獲得更容易，很多過(guò)去保密的設(shè)計(jì)圖紙現(xiàn)在都可以輕松獲得；而傳播體系和融資體系的發(fā)達(dá)，也讓 SpaceX 聲名遠(yuǎn)播，持續(xù)獲得投入乃至 NASA 的關(guān)注、信任和訂單。這些以前只有大公司才具有的能力，讓靈活、高效的中小公司越來(lái)越具有可怕的創(chuàng)新力量。

比 SpaceX 更具代表性的，是更加復(fù)雜、更加充滿不確定性的美國(guó)頁(yè)巖氣產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

擴(kuò)大本土油氣資源開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)是美國(guó)最重要的能源戰(zhàn)略之一，近年來(lái)美國(guó)頁(yè)巖氣勘探開(kāi)發(fā)的發(fā)展速度驚人。2004 年，美國(guó)頁(yè)巖氣井僅有 2900 口，到 2009 年，頁(yè)巖氣生產(chǎn)井?dāng)?shù)達(dá)到了 98590 口，2011 年僅新建頁(yè)巖油氣井?dāng)?shù)就達(dá)到了 10173 口。美國(guó)頁(yè)巖氣的大開(kāi)發(fā)，提高了美國(guó)能源自給水平，美國(guó)能源對(duì)外依存度降至 20 世紀(jì) 80 年代以來(lái)最低水平，60 年來(lái)首次成為煉油產(chǎn)品出口國(guó)，在 2009 年已經(jīng)超越俄羅斯成為最大的天然氣生產(chǎn)國(guó)。

不同于常規(guī)天然氣，頁(yè)巖氣開(kāi)發(fā)需要大面積、規(guī)模化和連續(xù)鉆井，前期勘探開(kāi)發(fā)投入大，投資風(fēng)險(xiǎn)大，回報(bào)周期長(zhǎng)。如果作為一個(gè)整體項(xiàng)目進(jìn)行推進(jìn)，不僅風(fēng)險(xiǎn)難以承受，而且其中的組織協(xié)調(diào)成本也將居高不下。于是圍繞著頁(yè)巖氣，美國(guó)迅速形成了一套創(chuàng)新的開(kāi)發(fā)模式。

依托美國(guó)高度社會(huì)化的專(zhuān)業(yè)分工體系，頁(yè)巖氣開(kāi)采被分解成為很多投入小、效率高、作業(yè)周期短、資金回收快、資本效率高的單個(gè)環(huán)節(jié)，從而給了中小型公司巨大的發(fā)揮空間。其中難度最大的技術(shù)創(chuàng)新和商業(yè)化主要由中小公司推動(dòng)。美國(guó)頁(yè)巖氣開(kāi)發(fā)的關(guān)鍵技術(shù)掌握在若干中小型公司，開(kāi)發(fā)公司數(shù)量從 2005 年的 23 家發(fā)展到目前的 100 多家。這些公司主要負(fù)責(zé)實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破和商業(yè)化，然后大公司通過(guò)收購(gòu)或合資，再實(shí)現(xiàn)頁(yè)巖氣規(guī)?；l(fā)展。

在這套體系的背后，是高度發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)。有資料顯示，美國(guó)現(xiàn)有 8000 多家油氣公司中，有 7900 多家是中小公司，而這些中小型公司的資金主要來(lái)自風(fēng)險(xiǎn)投資者。美國(guó)頁(yè)巖氣開(kāi)發(fā)商可以在不同階段實(shí)現(xiàn)快速融資，如在風(fēng)險(xiǎn)勘探階段主要靠股權(quán)融資；在勘探完成、投產(chǎn)并有一定產(chǎn)氣量后，企業(yè)可獲得銀行貸款，也可發(fā)行債券；另一個(gè)更主要的方式是項(xiàng)目融資（以項(xiàng)目營(yíng)運(yùn)收入承擔(dān)債務(wù)償還責(zé)任的融資形式），可讓當(dāng)期尚沒(méi)有現(xiàn)金流的公司也可以獲得長(zhǎng)期貸款。2011 年外國(guó)資本在美國(guó)頁(yè)巖氣領(lǐng)域并購(gòu)多達(dá) 40 起，總投資 564 億美元。

這種前端利用大量中小公司尋找方向和試錯(cuò)，后端由大公司持續(xù)推進(jìn)、實(shí)現(xiàn)規(guī)模化，中間利用資本作為連接的社會(huì)化碎片式創(chuàng)新模式，把巨大的不確定性分散到了更多中小公司，兼顧了運(yùn)營(yíng)效率、風(fēng)險(xiǎn)分散以及研究方向的最大覆蓋，極大地提高了系統(tǒng)的創(chuàng)新成功率，完全顛覆了之前由一家大公司主導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)巨大的項(xiàng)目投入方式。在探索諸如新材料、生物科學(xué)等新興領(lǐng)域的過(guò)程中，這種圍繞市場(chǎng)需求迅速整合社會(huì)資源的碎片化創(chuàng)新模式將會(huì)越來(lái)越顯示出可怕的威力來(lái)。

（本文轉(zhuǎn)載自《商業(yè)價(jià)值》，作者劉湘明《商業(yè)價(jià)值》出版人兼主編）